草甘膦：2014扩产大幕拉开，2015市场严寒将至

2014年，草甘膦市场“群雄争霸”，步入 “浅度整合”期。

    从产能看，主流供应商展开了“装置扩产”的军备竞赛。全年，草甘膦产能实际扩产13万吨，其中属于上市公司或者与上市公司相关的产能约占61%；而实际淘汰产能约为3.7万吨，远远小于新增产能。根据2014年产能分析看看，前五大供应商总产能48.5万吨，占总体产能的51%，加之海外产能，基本可以满足全球市场需求。从市场看，中国草甘膦市场目前处于“浅度整合”——仅淘汰缺少资金实力，且销售渠道不完善的中小企业。

    从产量看，2014年，草甘膦市场产能利用率走低，分析原因有如下几个方面：

    第一，2014年，主流供应商开工率相对稳定，而中小企业开工不稳定，有很大波动；

    第二，不同于2013年“量价齐升”的市场，2014年，市场价格低位运行，供应商开工积极性有限。

    从价格看，2014年价格走势和2013年的“灿烂辉煌”不可同日而语，全年价格维持在2.3-3.5万元/吨，在一定程度上折射出“一年富贵，三年吃糠”的市场周期特点：

    2014年第一季度，受到市场刚性需求的影响，草甘膦价格整体呈现上调态势，涨价的原因有如下几方面：

    第一，华北和华东地区治理环保，甘氨酸一货难求，甚至出现，草甘膦采购商在甘氨酸供应商集体拜访，督导供应的局面，在一定程度上推升了草甘膦的成本，而在采购旺季，下游市场接受了中国的涨价，整体看，1季度价格成为2014年的价格峰值；

    第二，从传统意义上看，春节前后，草甘膦供应略有影响，受到春节长假期影响，产量下滑，导致市场阶段性供应紧张。

    而在2014年4-12月份，草甘膦市场进入下跌通道，虽然在7月份价格略有上调，并且在8月份横盘整理，在9月份继续下跌，分析其原因，有如下几方面：

    第一，中国产能扩产，从前面的分析看，2014年产能实际扩产13万吨，其中在三季度，四季度初扩产的产能约占10万吨，占全年实际投产产能的76%；采购市场倍感压力，一方面是中国产能源源不断的释放；另外一方面是美国市场的降价，采购采购犹豫。导致中国市场出现短期拥堵，“降价促销”愈演愈烈；

   第二，“环保”雷声大雨点小，虽然在第一批环保核查工作总结会上，曾明确表示，第二批环保核查的名单将于2014年第四季度公布，而截至发稿时，官方尚未有明确公示。而市场上已经传出，环保核查工作有可能会终止的说法。当然了，具体的工作，我们也只能密切关注官方网站；

   第三，美国市场降价及供应恢复正常。据市场反馈，目前依然下调两次价格，一次是直接下调，一次是通过给补助的方式。总体看，达到了抢占市场空间，打击竞争对手的目的，而对于中国草甘膦生产商而言，价格只能随之下调。

2015年，有可能是草甘膦市场的一个寒冬期。分析原因，有如下几点：

    第一，2015年计划新增产能19万吨：西南11万吨，华中5万吨，华东3万吨，其中IDAN路线5万吨，如果不考虑2015年淘汰产能，则2015年产能将达到112万吨，已经可以满足全球市场需求量；

    第二，回顾2013年公布的《环办[2013]57号》文件，里面明确规定：到2015年底前，基本完成对草甘膦行业全面环保核查，公告3批符合环保要求的草甘膦（双甘膦）生产企业名单。而从实际情况看，目前第二批名单尚未公布，整体工作进展和文件公布的时间有一定脱节。说明政策的约束能力减弱；

    第三，就全球市场看，诚然草甘膦市场刚性需求尚存，而受到大宗原材料价格低位运行的影响，草甘膦价格亦将维持低位运行。

    结语：如果用成语来形容从2011年至2015年的草甘膦市场，则可以用下面四个：2011年，草甘膦市场“同舟共济”，在这一年，主流供应商同心协力，争取到了一定的议价权，为2012年，13年的市场价格上调做了很好的铺垫；2012，2013年是“ 同床异梦”，在这两年中，年度产能增幅约为20万吨；而2014年则可以认为是“同室操戈”，主流供应商的议价能力随着产能扩产，海外市场需求相较2013年缩减，大幅减弱，昔日里共同为中国草甘膦争取利益的“兄弟们”，在这一年里，在销售渠道上“兵戎相见”；而2015年草甘膦市场有可能发展到“同归于尽”，刺激价格短暂上调的“黑天鹅事件”极有可能是草甘膦供应商的环保事件。