油价暴跌 氨纶涤纶工业丝受益

油价的涨跌直接影响了化纤及其原料的市场行情。聚酯、锦纶等原料依赖石油，PTA、己内酰胺等直接大幅跳水，这在短期内造成了巨大的振荡，不利于下游企业采购；然而从长远看，在纺织下游价格不敏感的情况下，这有利于化纤行业，赢利情况的改善。
　　

油价暴跌 氨纶涤纶工业丝受益
 
　　油价下跌对于化纤行业中的再生聚酯行业影响最为显著。再生行业的起源本身是为了应对价格高企的能源行业，油价暴跌使得这一行业的地位显得尴尬；而另一个行业—煤制乙二醇也面临同样的处境。人们不禁要问：原生比替代性还要便宜时，还需要替代性产品吗?
　　
　　油价下跌造成的最直接结果就是PTA价格的下跌。根据生意社价格监测显示，2014年PTA跌幅超过37%，创下近5年以来的历史新低，虽然在下跌通道中有波强势反弹，但在产能过多的背景下，未能改变下跌格局。受国际原油价格大幅下跌的拖累，PTA价格已进入4000元/吨时代。
　　
　　业内专家表示，短期看，油价下跌直接导致PTA、聚酯价格波动，这不利于下游企业的采购。上游因为产能压力，库存本来就比较高，下游企业加重观望，不利于企业的开工。不过，华峰超纤(300180,股吧)表示，虽然部分化工类公司或因库存跌价而受到损失，但一些存货周转率较高的公司，将领先一步受益于原材料成本下降，增厚公司业绩。
　　
　　而且，从长期看，油价下跌利好化纤业的发展。化纤下游为纺织，贴近终端消费，价格受原材料的波动相对较小，在原油价格下跌时受益于成本下降。以涤纶和锦纶两类产品为例，涤纶长丝价差从去年8月的709元/吨提升至去年12月的1831元/吨、涤纶短纤价差从705元/吨提升至去年12月的1233元/吨；锦纶POY价差从3744元/吨提升至5013元/吨、锦纶DTY价差从6051元/吨提升至7534元/吨。对比原油价格和价差变动情况可以发现，基本上是原油价格开始回落之时价差开始逐步扩大。
　　
　　油价下跌将显著降低化纤行业成本。相对于产能过大的锦纶、涤纶等化纤行业，需求稳定的氨纶、涤纶工业丝等子行业受益会更明显。不过，需求不旺仍是最大的短板，生意社纺织分析师认为，受原油层面持续下跌的不利影响，涤纶短纤产品跌势难改，在缺乏原料价格支撑的情况下，再加上下游也没有利好信息，预计短期内涤短仍有下探的可能。
　　
　　桐昆集团的企业代表表示，油价下跌使得涤纶长丝的利润空间增大，但是由于行情波动较大，实际对下游的采购产生了一定影响。
　　
　　锦纶企业对于原油下跌表示看好。他们认为，原料价格下跌提升了锦纶的竞争力。而且相较于涤纶，锦纶的竞争力也得到了提升。一家锦纶企业代表表示，锦纶相对于涤纶的性能更优越，价格降低会刺激市场需求。
　　
　　而对于粘胶纤维行业而言，价格影响不太直接。新乡化纤(000949,股吧)主要从事粘胶长丝和粘胶短纤维的生产与销售。新乡化纤近期表示，公司原材料主要是纤维素纤维，石油价格持续下跌对公司经营无直接影响，但有可能降低物流成本。