寒霜终有落地日固废处理版块长期发展空间看好

作者： 2015年09月29日来源：国金证券浏览量：

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市政垃圾-焚烧是大趋势，餐厨需专门处理，渗滤液亟待关注；危废处理板块更加细分，市场维度更加深化；污泥处理是水务处理产业上缺失的一环，已经受到政策的重视……经过此次股市的大震荡，大固废板块的长期投资价值

市政垃圾-焚烧是大趋势，餐厨需专门处理，渗滤液亟待关注；危废处理板块更加细分，市场维度更加深化；污泥处理是水务处理产业上缺失的一环，已经受到政策的重视……经过此次股市的大震荡，大固废板块的长期投资价值开始逐渐显现，长期发展空间被看好。
寒霜终有落地日固废处理版块长期发展空间看好
　　大固废行业的长期发展空间被看好。大固废领域细分板块众多，从市政垃圾焚烧，到危废处理，每个板块均有相当深度的市场有待挖掘。经过此次股市的大震荡，大固废板块的长期投资价值开始逐渐显现。虽然按照P/E估值依然处于高点，但是考虑到行业整体杠杆率较高的因素，从EV/EBITDA的角度，行业估值已经回落到07年高点一下的正常波动区间。选择标的的思路应侧重在：有业绩支撑＋细分领域专精/大板块全产业链/有独特的模式可以快速推广。
　　市政垃圾-焚烧是大趋势，餐厨需专门处理，渗滤液亟待关注：市政垃圾无害化处理率逐步提高，更高效、更节约占地的焚烧法将是市政垃圾处理的必由之路。预计未来2年，年均整体市场规模在500亿元左右；餐厨垃圾专业化处理是避免地沟油丑闻再次发生的有效手段，预计其16-17年市场空间在200亿元。垃圾渗滤液会造成土壤，水体二次污染，国家政策正在向专项治理倾斜，预测16-17年市场空间在90亿元。
　　危废处理板块更加细分，市场维度更加深化：看好整个危废处理板块，因为其细分领域十分繁杂，对于处理资质要求更高，同时需要厂商达到一定规模，才能产生细分领域间的协同效应和规模经济。关注医疗废物，电子拆解和金属废液的细分领域，预计单体领域的市场规模在50-200亿元左右。
　　污泥处理是水务处理产业上缺失的一环，已经受到政策的重视：作为污水处理的副产品，污泥对于环境的二次污染导致污水处理的成效正在丧失。过去10年间，政府颁布了11部涉及污泥处理的法规文件，再加上污泥偷排事件的逐渐曝光，市场对于污泥的处置已经开始寄予重视。预计未来两年污泥处理的整体市场规模约在150-250亿元之间，目前市场渗透度依然很低。

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标签：固废处理

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