未来钢材产量将进一步下滑

　　弘业期货：铁矿石市场依然呈现震荡弱势格局

　　淡水河谷正在就铁矿石行业史上最大的项目进行投资。S11D铁矿项目位于巴西北部的帕拉州，项目最初预计投资195亿美元。据费慕礼介绍，该项目进展过程中节省了大量成本，目前预算其总成本为150亿至160亿美元之间。总体看来，市场依然呈现震荡弱势格局。空单继续持有。

　　方正中期：铁矿石超跌反弹 或有上涨承压大波动

　　现货：全国42个港口铁矿石库存9025.7万吨，较上周五上涨18.4万吨。港口61.5%PB粉报价(湿吨)主流下调：曹妃甸325(-5)，日照325(-5)，连云港330(-5)。1月新加坡掉期37.96(美元/吨)(续跌0.8)、普氏62%铁矿石指数40.5(-2)，BDI指数(航运)反弹。短期内矿延续局部下调，港口库存延续上升，贸易商成交较弱，钢厂补库较少。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　方正中期：雾霾严重减产预期增加 螺纹钢或再有上冲

　　期货：螺纹钢1605周二夜盘大涨，收1672(+39)，总增仓8.7万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓，持仓量增加、集中度增加;空头大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度微调;空头持仓集中度较高。当前现货维持供大于求承压调整格局，受雾霾严重及地产板块大涨影响，夜盘做多资金延续积极增仓挺价，做空资金抛压不足、部分减仓，盘面延续上涨;短期或再有上冲，注意1670-1710区多空资金增减主动性，防范1700关口附近资金打压。

　　华安期货：期价偏空

　　1日杭州20MM沙钢HRB400报1800跌10，市场信心继续走弱，价格走低但成交乏力。需求维持弱势，供给压力不减，使得现货压力不断减少，近期偏弱走势仍旧不能为期价带来利好。考虑近期宏观面市场氛围仍旧较弱，工业品市场短暂反弹后下行压力仍有。短期期价偏空，再度反弹高度受阻。

　　华安期货：短期期价偏弱，远月偏空

　　1日普氏62%指数40.5美元跌2，远期现货续跌，招标价格又见新低、市场支撑不足，卖货积极。钢厂小幅减产及持续压低库存，成为港口现货价格持续走低的导火索，短期钢厂依旧采取压低矿价策略，对现货价格构成压力;长期趋势矿价受供需矛盾依旧维持偏空。为此，短期期价偏弱，远月偏空。

　　宏源期货：螺纹借机反弹令螺纹盘面利润回升

　　连续下跌之后，螺纹钢昨晚迎来报复性反弹，多头得到宣泄，夜间成交量逼近450万手，并增仓8.7万手。现货报价上看，今晨钢坯价格小幅反弹10元/吨，华东地区现货仅仅止跌。铁矿石反弹力度较弱，尤其是近月合约跌至315元/吨。普式价格正在测试40点大关，折算人民币335元/吨，主力合约贴水幅度仍超过10%。工业品价格集体上扬并非黑色基本面爆出重大利好，螺纹借机反弹令螺纹盘面利润回升，在加速去产能背景下，正是沽空钢矿比值良机。单边策略上，考虑基本面无实质性改善，昨夜的上扬不可持续，反弹至高位后沽空应对。

　　综上所述，国内钢市正处于“寒冬”，钢材需求低迷，钢厂销售困难，从而倒逼钢厂减产。此外，目前供应侧改革政策发力和环保力度加强也令钢厂产能收缩，预计未来钢材产量将进一步下滑，从而降低对原料焦炭的需求，迫使焦价持续回落。