PPP“蛋糕”不止这么大？总投资额近6万亿

　　记者获悉，为加快PPP(政府和社会资本合作)模式的推广进度、提高项目签约率，相关部门正酝酿推出一系列政策措施，包括完善物有所值评价指引、PPP法征求意见稿等顶层设计，预计今年PPP项目签约落地率将大幅提升。

　　财政部政府和社会资本合作中心副主任焦小平日前表示，财政部将于今年启动“财政部国家PPP管理平台”，着力保护社会资本方利益。该平台投入运行后，PPP项目签约情况将被及时跟踪，社会资本可更方便地选择投资机遇。

　　项目规模可观

　　去年9月，财政部公布第二批共206个PPP示范项目名单，总投资额6588.64亿元。项目数量是第一批项目的7倍，总投资额是第一批项目的4倍。去年12月，发改委公布第二批共1488个推介的PPP项目，预计总投资额2.26万亿元，数量和金额分别比第一批项目高42.9%和13.9%。

　　据公开信息统计，发改委公布推介PPP项目2529个，总投资额约4.24万亿;财政部总计推出PPP示范项目233个，总投资额约8170亿元。二者合计投资额约4.95万亿元。

　　民生证券研究院执行院长、首席宏观研究员管清友表示，实际上，PPP的“蛋糕”不止这么大。目前推出的示范、推介项目与已签约但未纳入中央项目库的项目之和超过3100个，总投资额近6万亿元，约为2014年基建投资额的60%。

　　管清友表示，通常各地都会筛选出几十个项目报送发改委和财政部，但最终只会选择部分项目作为示范项目或推介项目，同时为部分项目提供财政支持。对于未被选中的项目，地方可以自己的财政力量支持其发展。

　　关于PPP项目的领域，从财政部公布的第二批PPP示范项目名单可以看出，在全国范围内，市政类项目和水务类项目占比最高，分别为29%和24%;交通类项目次之，占18%;其他类型项目占比差别不大。

　　管清友认为，如果今年继续发布PPP示范、推介项目,那么未来PPP项目相对于基建项目总量的占比可能超过其他国家惯常使用的15%的标准，“PPP化”将成为我国基建项目融资模式设计的主流。

　　焦小平日前表示，财政部将采用新的、更加透明可预期的方式推出第三批示范项目。

　　部分地方签约率待提升

　　相关部门发布的数据显示，PPP项目签约分布不均，部分地方存在PPP项目签约难的问题。

　　广发证券分析师郭鹏表示，如果PPP法、预算管理等得到有效落实，再加上商业银行、保险资金对PPP项目的融资支持，社会资本对PPP项目的参与热情将大幅提升。

　　分析人士认为，部分地区PPP项目签约率低主要是PPP项目签约流程多，容易发生变数。通常PPP项目从前期调研、物有所值研究、评估风险、建立财务模型、设计PPP模式到最后正式合同的准备至少需要半年时间。各地PPP项目推介会上项目的签约实际情况通常是，社会资本方简单了解项目后觉得有投资价值，于是确定初步投资意向，从“意向约”到“合同约”可能还存在一些变数，项目是否能落地要以最终的合同为准。

　　在管清友看来，PPP项目签约数量与地区经济社会发展水平有较强相关性。华东地区的浙江、江苏和山东是PPP项目签约率较领先省份，分别占全国总签约数的7%、10%、6%。在全国范围内，占比在5%以上的省份仅有7个，其中华东地区就有3个，这与经济发达、政府信誉较好、债务与或有债务偿还能力可靠有关。