环保行业业绩增速分化严重 新型固废景气度最高

　　2015年全年及2016年一季度，环保行业整体实现营业收入671.93亿和134.08亿元，同比分别增长22.89%和18.07%。细分板块中，固废处理处置板块在景气上行阶段，业绩增幅高，16年一季度业绩稳定增长，15年和16Q1净利润增速为12%和24%，成为行业中快速成长的一匹潜力黑马。

　　环保行业业绩稳步增长 固废板块景气度最高

　　一、行业收入持续增长 16Q1增速有所放缓

　　2015年全年及2016年一季度，环保行业整体实现营业收入671.93亿和134.08亿元，同比分别增长22.89%和18.07%。环保行业整体实现归母净利润合计102.46亿元和17.47亿元，同比增长19.96%和10.54%,行业整体营收利润持续增长，但16Q1增速有所放缓。

　　细分板块中，固废处理处置板块在景气上行阶段，业绩增幅高，16年一季度业绩稳定增长，15年和16Q1净利润增速为12%和24%。水处理板块15年PPP订单放量，15年和16Q1营收增速分别为25.19%和21.70%;但16年一季度暂无PPP项目落地趋势，净利润增速0.48%。环境监测板块15年为十二五收官之年，业绩大幅增长，营收和净利润增速分别为46%和29%,16年作为十三五开年政策落地较慢Q1净利润同比下降。大气治理15年为投资高峰期，16年高峰期过后增速回落明显，15年和16Q1营收增速为22.31%和-2.49%;净利润增速为40.13%和9.74%。水务板块行业发展较为平稳，15年和16Q1营收增速为17.50%和19.45%;净利润增速为8.97%和11.41%。