英脱欧 Fed今年升息机率降低 美元还能买？

　　上周五的中午时分，在脱欧派票数稳定领先后，几乎全球的股匯市与大宗商品都出现了一波抛售潮，主要商品中大概只有美元、日币与贵金属有好表现，但在金融市场与全球经济都出现大幅动盪的情况下，从利率期货市场来看的话，美国今年要升息的可能性几乎为零，这样还能够提供美元后续上涨的动力吗？

　　我直接说结论，除非接下来美国经济能够有更具爆发性的表现，否则以升息题材推动美元升值的动力将在近一季中转趋弱势，而虽然美国还是走在升息脚步上，但接下来的重点可能转向各国货币竞贬而非美国主力推升。

　　为什么会这样说呢？其实我们可以从两个方面来看，首先是基本面与各国政策的作用，受到英国脱欧影响，英国与欧盟的经济成长在未来一两年中都会受到重大衝击，这将直接对于全球贸易与需求造成打击，因此很容易会扩散到亚洲各个以出口为主要经济成长导向国家，甚至各国都会需要加大货币宽松政策以维持经济稳定，自然就会让货币对美元呈现相对弱势的表现。

　　而美国直接受创的程度虽然相对较低，但在全球经济都放缓的情况下，除非是本身景气快要过热或通膨太高，否则还是多观察一下比较好，因此短线政策转趋更加保守也是很正常的一个做法。

　　另一方面是从技术面来观察，从图一可以发现到英国脱欧衝击让美元指数短线衝到96.7，也创下了近3个月新高，因此这一次的低点93就相当重要，若接下来再度跌破这个起涨点的话，就表示资金只是暂时反映利空，并非确认重启回流美元的趋势，所以会需要更长的时间或者更好的数据来推动美元上涨。