2016年下半年焦炭市场或先涨后跌

2016年上半年，焦炭市场在下游钢厂开工回升、煤矿整合限产的共同作用下迎来一波反弹行情。一季度焦炭市场价格在钢厂需求支撑下弱势持稳。二季度焦化厂受利益驱使加大生产力度，焦炭供应略显宽松；钢价下跌直接导致焦炭价格快速拉涨后又被大力打压。

下半年预计钢厂预期集中常规检修，焦炭需求减弱，焦炭价格或进一步小幅下行。而临近年末的四季度，焦炭价格不排除因钢材价格以及冬储等因素的预期落空而出现小幅回落的可能。

一、国内焦炭产量情况：

2016 年1-5月份国内焦炭产量17660万吨，同比下降5.7%。1-2月份焦炭产量达到14年以来的低谷，平均只有3325万吨，3月份受钢材价格提振，焦 炭消费增加，产量快速飙升至3605万吨，但相比2015年同期依旧减少8.7%。低产量加低库存，加需求上升是导致焦炭现货价格上涨的主要因素之一。5 月份中国焦炭受钢厂复工增加，高炉生产率的提升影响，产量3781万吨，同比增长0.6%。

二、国内焦炭出口情况：

2016 年1-5月份我国出口焦炭400万吨，同比下降4.4%。1-5月份焦炭出口金额累计296400万元，同比下降33.2%。平均出口均价114.37美 元/吨，同比下降34.12%。今年外境贸易纷争不断，各国纷纷对华展开贸易反倾销，这也造就了焦炭出口量价齐跌的弱势局面。焦炭主要出口国为日本，印 度，土耳其，印尼，乌克兰，墨西哥等国，出口量占总出口量的65%。

三、2016年上半年焦炭市场走势回顾

1-2 月份焦炭市场供应处于过剩状态，但钢厂开工率不断上升，焦炭价格得以弱势持稳；3月份春节过后钢厂处于复工时期，月中钢材价格大幅上涨，钢厂利润也有所增 加，同时钢厂对焦炭需求较前期相比增加，因此钢厂陆续接受了焦化企业的涨价要求；4月份焦企、钢企在利润驱使下开工持续高位，焦炭价格在需求支撑下高位维 稳；进入5月份，钢材价格下跌，钢厂有意控制焦炭库存，焦炭需求受到影响，焦炭价格也在钢厂打压下进入下降通道。6月份焦炭市场出现松动迹象，价格有所下 调，但多数焦企仍继续挺价。

四、2016年下半年焦炭市场预测

1、 据发改委公布数据显示，1-5月份全国煤炭产量13.4亿吨，同比下降8.4%；铁路煤炭发运量7.65亿吨，同比下降11.1%。检测数据表明今年不止 煤炭产量有显著下滑，铁路发运量也有明显减少，煤炭资源总体偏紧。上半年煤矿276工作日的严格执行使得焦煤供应略偏紧，焦煤价格小幅提升；煤矿整合陆续 完成，下半年煤企产量或小幅回升，但去产能成效显著，焦煤供应偏紧状态将持续，对焦炭的价格有一定支撑作用。

2、 上半年在社会需求刺激下，钢厂开工持续回升，部分焦化企业略有盈利，生产积极性增加。三季度在钢厂常规检修、焦煤价格居高不下的制约下，焦企或维持现有开 工率生产；再加上目前部分地区环保已成常态，局部地区焦化企业60%的开工才达到环保标准，焦炭产量或继续减少。四季度焦化厂在钢价反弹之际或有小幅复 产，但整体供应仍将保持弱平衡状态。

综上所述，钢厂需求弱势持稳，焦煤资源持续紧张， 价格居高不下，下半年焦炭产量或受抑制。在四季度钢材价格预期反弹的影响下，焦炭价格或将小幅跟涨。而冬季冬储、运输等季节因素依旧存在，焦炭价格或涨后 趋稳，且不排除年末预期落空而导致焦炭价格进一步回落的可能，但受焦煤市场价格坚挺影响，焦炭价格下跌空间有限。（来源：兰格）