八月带钢市场震荡整理

7月份，带钢市场受期货以及限产消息影响较大。受6月份限产影响，大部分带钢厂未能按时交付订单，随着7月新一轮限产到来，再次影响其订单交付，这也为本月带钢价格探涨提供了有力的基础。另外，从社会库存来 看，带钢市场库存基本处于近几年历史最低水平。带钢资源预期减少，加上市场库存维持低位，厂商挺价意愿较浓，带钢价格底部支撑坚挺。因此，在带钢市场供需 矛盾相对缓和的情况下，加上市场心态积极，7月带钢价格震荡上行。但目前仍处在需求淡季，市场并不具备持续性上涨的条件，难免也有反复。

一、七月份国内带钢市场走势回顾

1、七月份国内带钢价格震荡上行

(1)145mm系列小窄带市场

7月份，受到唐山地区环保限产以及个别厂家转换生产规格的影响，小窄带资源供应持续偏低。同时，下游架子管厂家开工率也维持在低位，对于原料带钢的需求偏弱。供需两弱使得基本面失去他的主导地位，而消息面以及市场心态再次成为左右市场的主要因素。

月初，随着唐山地区轧材厂限产政策逐渐明朗，烧煤的轧钢厂陆续停产，小窄带钢厂停产、检修增加，加上个别钢厂换产其他规格。在资源预期趋紧的情况下，尽管 下游需求表现不佳，厂商挺加情绪高涨，推动小窄带价格不断攀升。而价格上涨以后，145mm系列小窄带成交并不理想，成交量多集中在183-232mm规 格区间。随着价格不断上涨，下游对于高价资源接受困难，致使月中小窄带价格出现明显回落。月末，进入唐山地区环保重点控制阶段，加上期钢的走强，小窄带价 格再次波动上扬，成交表现却一般。

据市场监测显示：截至2016年7月29日，唐山金港产2.5×145带钢含税送到价格为2340元，比上月末涨180元；唐山地区普碳方坯出厂含税价格为2030元，比上月末涨40元。

(2)355mm及以上系列带钢市场

7月份，唐山地区钢厂限产、检修消息不断，且大部分钢厂均在限量出货；上月因停产未交付订单较满，恐本月再次停产后无法交付后期订单，因此谨慎接单，使得 带钢资源趋紧的预期继续增强。而据下游管厂反应，带钢资源供应不足涉及的范围已经不单是唐山地区，邯郸等地带钢厂也出现了检修、减产，周边管厂原料到货紧 张。另外，8日，国丰、津西、瑞丰等钢厂上调了7月份带钢协议户指导价格100元，窄带调整至2400元，宽带2500元。加上钢坯价格大幅上涨、期货继续走强的提振，厂商挺价意愿增强，各地报价多有跟涨。

月中，环保炒作略有降温，需求弱势再次成为制约市场运行的主要因素，钢厂销售压力的加大致使出厂价格连续下滑。另外，钢厂利润空间宽裕，也加大了本轮价格下调的空间。另外，华北大部分地区受到暴雨侵袭，也对出货形成了抑制。

    月末，进入唐山地区环保政策重点控制阶段，但限产、限行力度明显小于前期预期；且市场经历前几轮的风波，目前已经趋于理性。市场虽有炒作，但拉涨操作谨 慎。随着价格上涨，下游采购积极性有所提升，钢厂接单情况较前期有所改善，不过大车限行对于本地车辆运输有一定的影响，因此钢厂出货表现并不理想。另外， 钢厂对于后市态度也较为谨慎，临近月底，因此出厂价格也是在稳步调升中。

据市场监测显示：截至7月29日，唐山地区，瑞丰产2.5-3.5×(232-355)带钢价格为2430元，比上月末涨190元；邯郸市场，纵横产3.5以上×735带钢价格为2530元，比上月末涨150元。

2、钢厂动态

(1)带钢会议动态

7月25日，华北地区主导带钢企业在唐山召开7月份华北带钢会议。会议确定了2016年7月份带钢结算价格和8月份带钢指导价格：(见表1)。

表1  6月份带钢结算价格和7月份带钢指导价格表    单位：元/吨 

(2)主要地区带钢厂生产现状

7月份，除了唐山地区环保限产以外，部分钢厂也有正常检修，导致带钢生产线开工率下降。据统计，7月底津、冀地区热轧带 钢生产线开工率降至45%，比6月底下降15个百分点。唐山地区，145mm小窄带钢生产线开工率不足25%，比正常减少了一半；232mm以上热轧窄带 钢生产线开工率在40%上下，也减少了50%左右。另外，廊坊地区带钢生产线开工率维持在72%上下；而天津地区带钢生产线开工率小幅上升至53%。其他 包括邯郸、邢台等地区带钢生产线开工率下降至60%，检修的钢厂有所增加。

二、八月份带钢市场走势的影响因素

需求面：虽然上半年经济运行平稳，但民间固定资产投资依然不容乐观，导致钢材需 求形势持续偏弱。据国家统计局投资数据显示，1-6月份，全国固定资产投资258360亿元，同比名义增长9%，增速比1-5月份回落0.6个百分点，投 资增速继续放缓。但从环比速度看，6月份固定资产投资(不含农户)增长0.45%。其中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应 业)49085亿元，同比增长20.9%，增速比1-5月份加快0.9个百分点；全国房地产开发投资46631亿元，同比名义增长6.1%(扣除价格因素 实际增长8.0%)，增速比1月份至5月份回落0.9个百分点，增长继续回落。

单从带钢市场来看，下游管材及冷轧、 镀锌带等产品仍处在需求淡季，但新订单犹存，随着7月份价格上涨，成交表现尚可。据管厂反应，目前厂内原料带钢个别规格有短缺，整体供应量并不少，可见带 钢资源并不到供不应求的局面。8月份，国内钢材市场将逐步走出淡季。但仍处在三伏天，高温闷热的天气短期仍会影响下游需求的释放。不过，临近金九银十，8 月份不排除有提前炒预期的可能，推动价格上涨。

另外，看一下灾后重建。洪灾结束后，灾区重建工作将会陆续开展。受损房屋及道路、桥梁等重建修复项目会对部分受灾地区的钢材需求形成一定的拉动。但各地加 强防洪工程、城市地下管廊等基础设施薄弱环节改造，将是一个长期的规划，并不能在短时期内对相关钢材品种的需求释放起到多大的帮助。

    供应面：尽管7月份带钢市场成交有所改善，但此轮价格上涨并非供需基本面支撑；且月份唐山限产将结束，带钢资源压力将陆续释放。尽管8月份仍处于钢材需求 淡季，但由于7月份钢厂利润空间随着带钢价格上涨有所放大，因此钢厂生产积极性上升。年中检修已经陆续完成，后期钢厂或加大生产力度，或是为即将到来9、 10月消费旺季做准备。不过，毕竟带钢资源供应紧张的局面已经延续了一段时间，供应恢复正常仍需要一个过程；且社会库存维持低位运行，可流通资源有限对于 带钢市场仍有支撑。

另外，值得关注的是，工信部副部长近日表示，“上半年去产能的工作重点是部署任务，下半年要进一步加大实施力度，进入到一个新的阶段。”目前，钢铁行业化 解过剩产能已进入加速实施的新阶段，今年上半年钢铁去产能的量达到1300多万吨，完成目标任务的30%左右。下半年，中国将加大去产能力度，并确保完成 4500万吨的去产能目标任务。去产能进度的加快的预期，对钢材市场也是一个利好支撑。

成本端：从铁矿石方面来看，随着国外矿山发货量逐步增多，国内港口铁矿石库存持续攀升，对矿价形成打压。但国内钢厂不减产，粗钢产量高位运行，其对矿石需求仍然旺盛；另外近期成品材市场震荡偏强的走势对矿价也有支撑。短期铁矿石价格易涨难跌，因此对带钢价格也是支撑。

进入8月份，唐山地区调坯厂停产解除，逐渐恢复生产，钢坯市场需求陆续释放，虽然不会有明显爆发，但起码可以保证回归到正常水平。下游终端及贸易商补货积 极性上升，但目前钢企及社会的低位库存均对钢坯价格也有一定的支撑作用。而7月份带钢市场在资源整体偏紧的情况下，价格震荡上扬，涨幅较大；而由于轧材厂 家停产较多，影响坯料出货，唐山钢坯价格涨幅明显小于小窄带，导致其与小窄带的价差不断放大。至7月底，唐山地区小窄带与坯料差价超过300元，扣除运 费，调坯企业的盈利空间依然可观，导致后期带钢价格震荡区间相对灵活。

消息面：2016年9月 4日-5日，中国杭州将承办第十一次G20峰会。在峰会到来之际，停限产同样被提上议事日程，并宣布峰会开幕前20天启动“西湖蓝”行动，整治污染企业并 采取停产措施，在建工地也相应停工。为了打造“西湖蓝”，杭州将从8月26日开始实施停产严控措施。以峰会主场范围50公里、100公里和300公里为参 考报，划定了三个区域,分别是核心区、严控区及管控区，范围涵盖浙江大部分地区。江苏、山东、上海等周边省市也积极响应“西湖蓝”。其中，山东济南、青岛 等城市主要针对钢铁、水泥等高污染行业采取停限产的管控措施。

另外，为确保与会各国代表团顺利抵达和离杭返程，G20峰会期间将采取“三限”措施：1)限时：在峰会活动的相关时间内,要采取交通管制的措施；2)限 量：在峰会期间，公安交警部门会对交通流量采取一定的限制措施；3)限行：在峰会召开的主要区域，公安交警部门会采取限行措施。总的来说，杭州及周边的交 通管控措施较北京APEC会议期间更加严格，波及的范围也更广,届时货源或将更加紧张。出于这一点考虑，华东地区的下游企业或将提前备，,刺激短期需求增 加。

总的来看，此次受G20峰会影响，在受限范围内的钢铁产业产能的收缩以及需求端阶段性的释放，有望推动当地以及周边相关地区钢价短期上涨。

综上所述：价格上涨并不意味着市场的转好，目前支撑带钢价格上涨的仍然是去产能力度加强等利好预期。投资增速回落、钢材消费淡季效应对8月带钢市场的运行 仍有制约。然社会库存低位、灾后重建及对金九银十的良好预期或带来阶段性的补货，市场价格仍有拉涨机会。对于钢厂来说，高成本、低需求或对钢厂利润形成挤 压。预计8月带钢市场将经历一个震荡整理的过程，下旬或将再次冲高。（来源：兰格钢铁）