VR行业投资谨慎或寒冬已至 VR头盔市场正在重新洗牌

【亚洲设备网讯】戴若犁在一个科技论坛上刚做了演讲，预测VR行业将来会快速发展。第二天，VR鼻祖Oculus被Facebook以近20亿美元的金额收购的消息就登上了各个科技媒体的头条。戴是创业公司诺亦腾的CTO。预言成真如此之快，戴若犁自己都没想到。

他还记得那一天是2014年3月26日。20亿美元的收购估值点燃了投资人的热情，他们从这个时刻开始关注VR行业，此前，他们甚至都不了解VR的具体含义。但强大的资本嗅觉告诉他们，这或许是一条新的赛道。他们开始用真金白银投入到这个未来市值可达千亿的行业中，试图为LP们创造下一个十倍甚至上百倍回报的投资。

VR行业投资谨慎或寒冬已至 VR头盔市场正在重新洗牌

看到了风口的创业者也开始疯狂地涌入，不想只做接盘侠的上市公司也开始在更早期争夺VR项目。据天天投数据统计，2015年，国内至少有近70家VR公司获得天使或者A轮投资。

不过狂欢并没有持续太久。资本寒冬和VR头盔的出货不如预期，让投资者放慢了步伐。和君资本投资经理魏绪回忆道，“在2015年年底、2016年年初，二级市场VR概念最火的时候，VR项目估值溢价相比以往高了一倍以上，然而现在大家却开始问我，你怎么看这次资本寒冬?”

国内VR头盔的创业公司缺乏核心技术，出货量不够;VR游戏收入单一，技术问题尚待解决;VR视频还在探索新的讲故事方式……整个产业链仍然处于早期，但是人们却在这个阶段投入了过多的热情。

“在VR领域，我们和美国是在同一时间起跑，但是如果中国的创业企业不能够在技术上持续迭代，很可能失去先发优势，最后变成一个加工厂和消费市场，而不是一个在技术创新领域占有先锋地位的市场。”魏绪说道。

‘ 疯狂 ’

2015年年初，戴若犁突然发现上门拜访的投资人多了起来，几乎每天自己都会和投资人见面。他大概估计了下，这一年下来，他见了100多家投资机构，而诺亦腾联合创始人刘昊扬也同样见了100多家。

诺亦腾之前是家专注于动作捕捉系统的公司，技术应用的主要领域是影视特效和高尔夫运动。而自从2015年开始正式将VR交互作为公司的第三大主营业务后，上门的投资人络绎不绝。

“基本上你听过的投资机构我们都聊过。”戴若犁指了指靠墙的搁物架，上面有四本厚厚的100页装的名片夹，“那四本名片夹里面有三本是投资人的，估计下周又要再买一本新的名片夹了，因为这四本已经装满了。”

戴若犁明显感觉到VR风口真的来了，是当他跟一个客户或者投资人讲到VR时，他不需要再像两年前那样，在介绍公司商业模式前花时间解释什么是VR，VR能带来哪些影响，也不再需要在见投资人前，给他们发一个关于VR科普知识的视频演讲。这让他觉得往前跑的阻力更小了，“至少每一次开会的效率高了”。

投资人对这种奔跑感也不陌生。仅仅一年时间，和君资本的VR小组已经看过1000多个项目，最终投了12个项目，是国内目前投资VR项目数量最多的投资机构。和君成立了专门的VR小组团队，主要投资于种子和天使阶段的VR项目。同时，和君还加入了HTC牵头成立的百亿美元规模的VR风投联盟。

按照B2B2C的投资逻辑，和君从最容易变现的线下体验店开始切入，投资了乐客VR以及VR线下游戏研发商幻视网络，在离现金流很近的To B行业中布局了房地产VR指挥家等。和君资本的VR投资小组正准备9月份出版一本名为“虚拟现实+”的书。

在VR领域投资并不是件容易的事，魏绪见证了2015年那段VR疯狂投资的时刻。

“一个刚成立的VR游戏公司，正常估值2亿-3亿元，但是2015年底到2016年初二级市场炒VR概念很火的时候，估值翻了一倍。”魏绪回忆道。

之前在投资链中充当接盘侠的上市公司，更加积极地在早期介入到VR行业。2015年下半年，几乎每天都有上市公司宣布成立VR投资基金，每家券商的行业研究员们熬夜撰写VR行业分析报告，与VR有关的概念股也在那段时间迎来多个涨停板。

疯狂的不仅仅是资本。峰瑞资本早期项目负责人朱祎舟曾遇到过一个创业者，他很自信地跟朱祎舟说，A股市场有这么多想在VR投资布局的上市公司，每个公司都是要收一个(创业公司)的，现在行业排名前三的VR创业公司都已经被收完了，第四个就是我们了。

在业内有个段子形容当时的VR创业乱象。VR卖什么产品?答曰：PPT。是做VR、AR还是MR?答曰：PR。

一位VR行业从业者谈到，国内某知名VR头盔厂商在去年和今年分别开了两次一体机的发布会，但是迟迟没有量产，市场上根本看不到其产品身影，“仅仅是拿样机出来套现而已。”

乐客CEO何文艺去年到美国考察VR创业公司，他感受到了强烈的对比。当美国的创业者多数还在做VR的底层算法、输入和输出方案时，中国的创业者则大部分投入到了行业应用、平台以及更加接近盈利的产业环节。

“像是一群人在打地基，另一群人在盖楼房。现在的问题是当地基打的不够牢时，楼房却越盖越高了。”何文艺说。