回调后高位风险得到释放 下周带钢价格窄幅震荡运行

    本周(11.14-11.18)，国内带钢价格快速回落。周初期钢夜盘跳水拉开了本周钢市价格连续下跌的行情，同时市场恐慌情绪加重，成交转弱。

    窄带

    本周，唐山窄带出厂价格连续下跌，周降幅在150元左右。下游架子管市场成交较为冷淡，加上利润不足，管厂生产积极性较低。目前唐山地区在产厂家 不足10家，产线开工保持在15条左右，因此145mm小窄带需求仍比较弱。宽规格成交情况略好，但由于近期盈利空间收窄，各带钢厂均以出不带票资源为 主，下游管厂等采购受限。加上受期货走弱影响，现货价格整体走低，钢坯价格也是大幅下挫，导致市场心态悲观，采购放缓，窄带成交更弱。从成本端来看，窄带 与钢坯之间的价差有所缩小，调坯企业盈利空间缩窄至30元左右，钢厂挺价情绪又起。周四，随着期钢跌势趋缓，市场看空情绪得到控制，加上周前期价格跌幅较 大，窄带价格下调后成交好转；周五各厂出厂价格普遍上调，大部分成交较好。短期来看，经过本周价格快速回调后，市场或进入整理期，高成本低需求继续成为常 态，预计下周市场或盘整运行，小幅调整。

    宽带

    本周，随着期货走弱，现货市场恐慌情绪加剧，加上进入冬季以后，北方地区需求转弱，导致市场活跃度下降，355mm及以上带钢出厂价格大幅下滑， 至周四，唐山、霸州主要钢厂累计降幅达130元。但开始的降价并没有换来成交的改善，只有部分低价资源成交尚可。周四，收到期货止跌提振，部分钢材品种价 格出现上涨，贸易商有补货操作，致使周五价格跌势暂止。而霸州地区主导钢厂河北前进一天两次上调出厂价格，也对市场信心的恢复有帮助。不过，对于本轮价格 反弹，市场仍显谨慎。河北地区雾霾管控又起，霸州地区镀锌加工再次受限，对于热带资源消耗有所抑制。另外，本轮唐山地区虽有限产消息，但对市场影响不明 显，难形成有力支撑。

    上游原料

    本周后期，国内铁矿石市场价格回落，成交转淡。进口矿方面，经过前期一波大涨行情之后，本周三进口矿价格大幅回落，钢厂目前多以观望为主，维持低 位库存，市场看跌心态较浓。国产矿方面，钢厂冬储基本完成，近期采购逐渐恢复稳定，市场价格暂时报稳。个别地区受到进口矿价格下跌影响，报价略显混乱，市 场成交较差。综合来看，在现阶段季节性需求减弱的情况下，短期国内铁矿石市场或以震荡调整为主。

    本周，钢坯价格大幅下跌，其他成品材价格也有不同程度的下行，钢厂利润受到双重挤压，但钢厂内焦炭库存低位使得焦企、钢企博弈局面中钢厂仍处于不 利地位，故只能让利于焦企。加上近日上游炼焦煤市场报价普遍大涨，一定程度上推动力焦炭价格的走高。以目前形势来看，上游市场对焦炭价格支撑作用较大，期 货市场虽有所下跌，但暂时对现货市场影响不大。因此预计短期国内焦炭市场仍以走强为主。

    综上所述

    本周受期货下跌影响，现货市场心态受到打击，下游需求表现疲软，国内带钢价格全面下滑。后期来看，年底临近，钢厂检修有增多趋势，加上唐山等地环 保因素导致部分钢厂被迫限产、停产，或部分钢厂因坯料不足、成本过高等因素有减产情况；国内带钢资源供应压力有限。另外，上游原料受到成品材价格下跌影 响，涨势虽有动摇，但短期仍会在高位坚挺，成本对当前带钢市场支撑依然强劲。而带钢市场在经过本周的回调整理以后，高位风险得到释放，预计下周带钢价格窄 幅震荡运行。

    据监测数据显示，截至11月11日，唐山市场，2.5×145带钢含税出厂价格为2640元，比上周五降150元；瑞丰产 2.5×(235-355)带钢价格为2770元，比上周五降130元。胜芳市场，河北前进产2.5×(355以下)带钢价格为2860元，比上周五降 90元。天津市场，轧一产2.5×(291-360)带钢价格为2830元，比上周五降150元。无锡市场，国丰产2.5×(232-355)带钢价格为 3020元，比上周五降100元。广州市场，瑞丰产2.5×(232-355)带钢价格为3010元，比上周五降130元(以上均指现金含税价格)。（来源：兰格钢铁）