多空博弈 带钢价格继续高位震荡

     本周(12.12-12.16)，国内带钢价格高位震荡。价格在上周末经过强势拉涨之后在周中出现小幅回落，不过由于环保限产等消息面的支撑，厂商挺价情绪较高，价格底部仍有支撑。

    窄带

    本 周，窄带价格震荡整理。受周末价格涨幅较大的影响，下游市场恐高情绪增加，本周开市，采购放缓。不过，市场对于环保限产所造成的钢坯等资源趋紧的预期犹 存，普遍认为短期价格回调空间有限，因此低价资源接单情况尚可。周中，随着期螺低开高走，市场心态有所恢复，钢厂出货出现好转，钢厂报价回涨。由于季节性 需求萎缩以及价格处于高位的影响，近段时间窄带尤其是145mm系列小窄带需求并不乐观。后期，雾霾天气增多，政府环保力度加大，资源供应趋紧的利好仍 存。加上受中频炉限产影响，唐山地区钢坯可流通资源仍偏紧，坯料价格坚挺，窄带利润继续被压缩，钢厂也有意挺价。短期来看，窄带价格底部坚挺，继续冲高压 力增加。

    宽带

    上周末钢坯两日累计上涨200元，大大提振市场信心，唐山、霸州两地带钢出厂价格大幅拉 涨，两日累计涨幅达170-180元。带钢价格再一次涨至历史新高，下游采购风险增大，观望情绪较浓。因此，周一开市，下游采购放缓，整体成交转弱。加上 周中期螺走低，市场心态略显悲观，价格继续趋弱，唐山地区主导钢厂两日累计回落30元，现唐山瑞丰355mm以下含税出厂3390元。而廊坊地区钢厂在环 保限产的情况下，价格继续保持坚挺，河北前进355mm以下带钢含税3470元出厂。廊坊地区四大钢企(包括前进、新利、新钢、胜宝)执行大气污染防治十 条严控措施。据统计，目前廊坊地区带钢生产线开工率仅有25%。因此，短期来看，带钢资源供应量依然有限。而16日夜间至21日京津冀及周边地区将出现持 续性中至重度霾天气，新一轮限产措施呼之欲出，市场或出现新一轮消息面炒作行情，价格借势走高。

    市场方面，华东地区库存资源近期增长速度较快，市场出货压力剧增。随着周四窄带价格止跌反弹，下游悲观情绪有所缓解，低价宽带资源有成交。另外，当前带钢价格处在高位，一些有冬储意愿的贸易商仍处在观望阶段。

    上游原料

    本周，国内铁矿石市场震荡运行，市场成交情况一般，钢厂采购谨慎态度仍存。进口矿市场虽然整体呈现连续下跌走势，但是临近周末跌幅明显缩小，贸易商惜售情绪 明显，或暂停交易和报价，或封库观望，挺价维稳力度随之增加。而国产矿方面，虽有个别地区市场价格有所上扬，但是并未带动起矿选厂商的操作积极性，部分中 小型矿选厂商仍处于停产状态。后期贸易商和矿选厂商的惜售情绪或形成一定支撑力。目前，钢厂在铁矿石采购上控价力度仍大，部分钢厂采购意愿仍低。受此影 响，铁矿石市场需求难以释放，价格难以形成向上动力。综上，铁矿石市场后期涨跌空间均小，市场或以盘整运行为主。

    本周国内焦炭市 场基本保持稳定，个别地区焦炭价格有所下调。华北、西北、东北地区受限产影响较为明显，焦化企业平均开工率下降。本周炼焦煤价格有下滑趋势，焦化企业盈利 可观，原材料成本支撑削弱。下游市场方面，本周钢材、钢坯价格继续涨跌互现，高炉开工率及钢厂焦煤、焦炭库存均有下降，虽个别地区焦炭需求继续遇冷，但整 体来看，全国焦炭市场未见明显的供过于求。运输方面，地区差异仍明显，华北地区运输状态难言宽松。综合以上因素来看，预计下周国内焦炭市场稳中下行。

    综上所述

    原 料方面，煤焦价格出现下调，矿价也现下行，成本支撑力度有所转弱；但坯料可流通资源依然偏紧，厂商挺价意愿犹存。从成本角度来看，随着坯料以及成品材价格 的继续冲高，钢厂利润空间会有扩大。后期雾霾天气不断增多，环保力度或逐渐加大，对于市场起到一定利好刺激。最新消息，16日夜间至21日京津冀及周边地 区将出现持续性中至重度霾天气，新一轮限产措施呼之欲出，市场或出现新一轮消息面炒作行情，价格借势走高。不过，临近年底，厂商资金多不宽裕；而目前资源 成本均在高位，为了规避风险，也不排除让利出货的可能。总体来看，下周国内带钢价格继续高位震荡运行。

    据监测数 据显示，截至12月16日，唐山市场，2.5×145带钢税前出厂价格为3030元，比上周五涨200元；瑞丰产2.5×(235-355)带钢价格为 3390元，比上周五涨120元。胜芳市场，河北前进产2.5×(355以下)带钢价格为3470元，比上周五涨180元。天津市场，轧一产 2.5×(291-360)带钢价格为3430元，比上周五涨130元。无锡市场，国丰产2.5×(232-355)带钢价格为3680元，比上周五涨 220元。广州市场，瑞丰产2.5×(232-355)带钢价格为3710元，比上周五降180元(以上均指现金含税价格)。(来源：兰格钢铁)