钢价猛涨千元后高位回调 春节前仍以回落为主

    本周(12.19-12.23)国内钢价暴力下跌。需求的疲软、库存的上量以及原料端口支撑力度转弱，同时临近年关，钢企需积极备足过节订单，加之近期资金面趋紧等外部压力表现，整个钢市环境有所转坏。而资本市场黑金产品在本周全面沦陷，周内出现了五连跌，期钢的跌幅更是超过了10%，如此凌厉的下杀对于现货钢市担忧与恐高情绪并存的情势有明显压制，成为打破市场心理支撑的最重要因素。而环保限产力度在本周虽再度明显升级，但是丝毫未能扭转现货钢价向下调整的势头，这与钢企本身压力以及市场心态的悲观预期加重有一定关系。国内钢材价格在持续冲高后在上周也就是12月12日的当天，应该说是创下了年内的最高水平，而这波连续性上涨从10月初国庆节后开始，历时两个多月的时间，暴涨力度超过千元。到此价位，钢企产量持续增量，库存继续增加，而雾霾所倒逼的环保督查以及中频炉的一刀切和各地去产能任务的超额完成等利好不断地掩盖钢企供需矛盾的突出。因此，短期内国内钢材现货价格或将继续维持向下调整势头，高位甩重的操作对于后期价格运行表现或相对有利。

    来看下各主要品种本周的表现。京沪杭三级螺纹钢价格周内跌幅超200元，京津粤热轧卷板价格周内跌幅接近200元，沪邯地区中厚板现货价格周内跌幅在130-170元。冷轧卷板市场表现相对强势，沪杭地区价格稳中趋强，京津地区价格小幅下跌。唐山普碳方坯的现货价格由前期最高的3110-3130元下降至本周的2800元，降幅达到310-330元。

    截至2016年12月23日，综合价格指数达到138.7点，比上周同期跌2.34点；长材价格指数达到140.3点，比上周同期跌3.65点；板材价格指数达到137.9点，比上周同期跌1.47点。

    建筑钢材

    具体现货价格方面，监测数据显示，截至12月23日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3380元，比上周同期跌157元，比上月同期涨327元。本周广州、天津、西安、郑州跌80-130元，北京、杭州、武汉、上海、成都跌200-280元，沈阳平稳。截至12月23日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为3532元，比上周同期跌123元，比上月同期涨381元；本周天津、西安跌40-60元，广州、上海、杭州、北京、武汉、郑州跌100-170元，成都跌260元，沈阳平稳。

    监测数据显示，截至12月23日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了442.51万吨，比上周同期增34万吨，幅度8.32%，比上月同期增19.52%，而比去年同期增20.51%。从各城市来看，北方主导城市北京库存32.8吨，比上周同期增4.56万吨，幅度16.15%；天津库存15.89万吨，增2.11万吨，幅度15.31%。南方主导城市上海库存28万吨，比上周同期增1.2万吨，幅度4.47%；杭州库存37.33万吨，降1.01万吨，幅度2.64%；广州库存65.02万吨，增13.49万吨，幅度26.17%；西部重镇成都库存为24万吨，增0.8万吨，幅度3.44%；西安库存20.2万吨，比上周增3万吨，幅度17.44%。

    板材

    热轧卷板价格方面，监测数据显示，截至12月23日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3813元，比上周同期跌129元，比上月同期涨420元。其中成都、杭州、沈阳、武汉跌90元，上海、北京、天津、郑州、广州跌100-180元，西安跌200元。库存方面，截至12月23日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到160.52万吨，比上周同期降2.4万吨，幅度为1.48%，比上月同期降6.8%，比去年同期低26.4%。南方主导城市上海库存28万吨，比上周同期降1万吨，幅度为3.45%；广州库存34万吨，降3万吨，幅度为8.11%。北方主导城市天津市场库存18.3万吨，增1.1万吨，幅度6.39%。

    冷轧卷板价格方面，截至12月23日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4769元，比上周同期价格跌1元，比上月同期涨453元。本周北京、成都、天津、郑州、西安跌10-70元，广州、武汉、杭州、沈阳涨40-50元，上海平稳。库存方面，截至12月23日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量102.19万吨，比上周同期降0.62万吨，幅度0.61%，比上月同期降2.09%，比去年同期低19.14%。

    中厚板价格方面，截至12月23日，国内10个重点城市20mm中板价格为3619元，比上周同期跌78元，比上月同期涨432元。本周北京、成都、广州、天津、武汉、西安跌30-90元，郑州、上海、杭州跌120-170元，沈阳平稳。库存方面，截至12月23日，国内29个重点城市中厚板库存量达到85.1万吨，比上周同期增1.33万吨，幅度1.58%，比上月同增5.36%，比去年同期高3.17%。

    预测

    对于下周也就是元旦前的国内钢价走势而言，应该说不会出现明显的扭转性行情。从本周各钢企储备订单的情况来看，在钢价持续且暴力下行的拖累下，整体的市场情绪颇现悲观，订货积极性较差，而各主要地区部分品种库存压力相对集中，主要大户仍旧处于高位甩重的阶段，而本月也是年末最后一个月，无论是为完成钢企的协议任务还是面对银行的还款压力而言，都相对来说是比较艰巨的一个月，预计国内现货钢价在下周仍将进一步向低位靠拢。部分成品材价格或有望打破成本线。不过，鉴于国内经济增长稳步回升，制造业景气表现以及整体投资情况在2017年继续好转，且钢铁、煤炭行业淘汰落后产能任务进一步加重的情况下，整个投资市场对于钢铁行业以及钢价的整体预期相对略好，因此，国内钢价如果再度出现暴力下跌，市场接盘者就会再度出现。而目前预测这个节点或会出现在元旦后、春节前的时间。

    第一，本周以及下周各钢企仍会被迫降价准备过节订单，而从钢企的订货时间上来考虑，下周也会是明年订单签约的一个主要集中时间段，主要代理户在资源的操作上仍将会以降价走量为主，一为完成协议量拿返利，二则为了回笼资金征订明年合同，三则是为了银行的资金到期压力；

    第二，春节前，各大钢企一般会储备50多天的订单量，虽然说近期多数钢企收到的订单量不大，但是下周拿到的签约协议亦或是陆续在低价入场的部分大户，将会支撑钢企出现一定的挺市操作。因为，目前单纯从钢企的生产角度来考虑，唐山普碳坯的生产成本基本保持在2700元左右，目前普坯的价格已经调整至了2800元，已直逼钢坯的单纯生产成本边际范围，对于二三线钢企持续降价的操作或有一定制约。

    第三，环保的猜想。本周国内雾霾持续时间较长，且影响范围较大，环保督查力度也较之前升级，但是整体的治理效果仍较差。其间也查出部分企业未按规定限产、停产，会不会再度问责，尤其是当下环京以及周边地区的雾霾仍将持续，环保力度的进一步加大会否与钢价暴跌后达到的商家心理底价形成契合点，再叠加市场对于2017年整体形势不悲观的预期，或能够再度形成拉升操作，这种概率仍旧存在。

    第四、资本方面。今年国内钢价除了低库存支撑、环保炒作以及原料端口价格暴涨等因素助涨外，金融性购买需求也是大幅增加。年末的时间段，各方资金压力均较大，近期的钱荒也是有迹可循，这也是元旦节前国内钢价无论是从资本端的支持还是现货操作端的资金需求来看，都对钢价无益，继续下跌仍旧是大概率。但是元旦过后，市场资金压力或将略有缓解，对于资本市场以及现货市场的整体压制或将有所弱化。

    因此，总得来看，无论是从钢企本身端的订单压力，还是从现货市场代理商的资金面和完成协议任务的压力，亦或是从资金压制资本市场的活跃性来看，元旦节前的国内钢价仍将进一步向低位靠拢。而在整体市场对2017年钢市预期略好以及环保利好仍存和年末过后市场资金面紧张局面的缓解等来看，元旦过后以及春节前的国内钢价或将有一个低洼地存在。 (来源：兰格钢铁)