化工产品价格现分化 四川公司悲喜两重天

利尔化学因产销量上涨，上半年业绩增长54.82%；金路集团因PVC树脂和烧碱价格持续走低，上半年亏损7877.28万元。

近期，化工产品价格走势出现分化，草甘膦、氨纶、分散燃料等化工品价格轮番上涨，PVC树脂、尿素、烧碱等价格持续走低。而产品价格的涨跌，已成为化工企业业绩的最大看点。《金融投资报》记者从已披露的上市公司中报发现，利尔化学因产品产销量上涨，上半年业绩增长54.82%；而金路集团因为PVC树脂和烧碱价格持续走低，上半年亏损7877.28万元。那么，此次化工产品价格出现分化后，四川化工企业会受益？

三大产品涨势汹涌

进入8月以来，化工行业基础产品开始迎来价格拐点，原因主要是补库存拉动所致。在118个化工产品中，上周价格下跌的为30个，价格上涨的为38个，持平的达到50个；就月度来看，价格上涨的产品为60个，下跌的为32个。

从具体产品来看，草甘膦、氨纶、分散燃料等化工品价格形成了长期上涨趋势；合成氨价格自8月以来出现起色，开始往上走；国内聚合MDI延续上周行情，涨幅接近千元。

东莞证券化工行业分析师杨柳波认为，草甘膦的价格上涨主要是行业低迷时间较长，造成产能萎缩，而下游需求出现一定增长，供小于求所致。“化工行业属于周期行业，草甘膦2009年-2011年低迷了三年多的时间，导致这段时间新增产量为零。到了2012年，一些小产能在成本倒逼的压力下开始退出市场，供给发生变化。从需求来看，草甘膦的销量主要取决于转基因种子的播种面积。北美、南美，特别是南美近年来转基因种子播种面积持续保持每年10%-15%的增长，需求出现明显增长，供小于求，所以价格开始出现上涨。”

杨柳波说，虽然草甘膦行情启动后，部分厂商已开始增加产能，但因为项目从立项到建设需要两年左右的时间，所以新产能没有那么快释放出来。加上工信部对草甘膦行业进行环保核查，不达标的产能无法释放。所以，今年草甘膦将继续保持一个上涨的行情。“氨纶从去年底就开始涨价，后期有望继续”，平安证券分析师鄢祝兵说，氨纶行业经历2011年、2012年两年低迷，随着去库存的完成、新增产能的减少以及下游刚性需求的增长，自2012年底氨纶价格逐渐回暖，2013年上半年市场均价同比上涨7%左右，大幅提升毛利率6.7个百分点，至12.31%。预计随着9-11月份需求旺季来临，氨纶价格将进一步上扬。“合成氨价格则在8月初才开始出现起色，但不是因为下游出现回暖，而是补库存造成的”，杨柳波表示，合成氨同样低迷了很长一段时间，下游库存减少，到一定程度后，就面临补库存的压力，8、9月份刚好是合成氨行业的小旺季，有补库存的需求，所以价格上涨也将维持一段时间。

中福华集团受益大

“化工行业属于传统性周期行业，其产品价格走势决定企业业绩，一旦产品价格持续上扬将提振相关公司三季度的业绩。”杨柳波说，产品涨价是化工企业业绩的最大亮点，对三季度的业绩将有一定的提振作用。

从草甘膦涨价来说，四川非上市公司中福华集团受益最大，而上市公司和邦股份(603077,股吧)也间接受益。“和邦股份参股公司顺城化工15万吨双甘膦项目生产方案获批。双甘膦是草甘膦的上游，收益也间接受益。”杨柳波说，受益于农药价格的持续回暖，利尔化学业绩也值得期待。公司在半年报时预计，前三季度归属于上市公司股东的净利润将同比增长30%-60%。此外，合成氨价格上涨对川化股份(000155,股吧)来说也是一个利好。川化股份是国内最大的合成氨和氮肥生产企业之一。如果合成氨价格持续走高，公司第三季度将有望实现盈利。

然而，俗话说，有涨就有跌。PVC树脂、尿素、烧碱等化工产品价格近期持续走低。金路集团证券部工作人员称：“PVC树脂和尿素价格还是不行，虽然销售不成问题，但却是亏损生产。”半年报显示，公司上半年亏损7877.28万元。

四川美丰(000731,股吧)主营气头尿素，公司证券部工作人员表示：“公司产品随市场在下调，虽然有盈利，但很薄。调价影响了公司毛利率。”

天原集团(002386,股吧)和新都化工(002539,股吧)虽然表示不方便透露公司目前的产品价格，但他们表示公司产品随市场行情在走。不过，从目前化肥行业的情况来看，新都化工的日子估计也不好过。