钢铁金融“风暴”已在路上，钢企如何应对?

    自2015年年末，国内钢铁市场走出一波波澜壮阔的大牛行情。以螺纹主力期货合约为例，合约价格自2015年12月1日的最低点1628元/吨到2017年3月15日3692元/吨的高点，最高涨幅足足一倍有余。

    在这场长达一年多的市场盛宴过后，国内钢铁人已经开始感受到行业的阵阵寒意。5月4日，以黑色系为代表的国内大宗商品遭遇黑色星期四，黑色系产品全线重挫，铁矿石当天封死跌停，螺纹、热卷等主要品种收盘亦接近跌停。

    当日黑色系品种的屠杀行情只是国内钢市风向转变大环境的一次集中演绎。实际情况是，从2016年12月份开始，以螺纹主力合约为代表的国内钢市，就已经开启了一轮剧烈震荡的阵痛期。眼下，这种阵痛显得更趋明显。

    5月份至今，螺纹主力合约已有2次成交量突破千万，其中5月4日暴跌那天成交量就达到10040322手。价格的“暴动”，也成就了资本的狂欢，天量资金涌入上期螺纹，伺机而动，钢铁金融化趋势已以巨量成交这种最平白的方式呈现在市场面前。

    造成国内钢市变脸的国际宏观经济背景显而易见，其一，以美联储为首的全球主要央行已经或者将要开启新的紧缩周期。在今年3月份，美联储已经历一年多以来的第三次加息，市场普遍预计，第四次加息的节点或将在今年6月份。

    在美联储加息的同时，外界对于美联储不久可能开始缩减资产负债表的猜测和忧虑已经浮现。美联储缩表还只是停留在预热阶段，而在太平洋彼岸的全球第二大经济体中国，其央行已经先于美联储开始了它的缩表之旅。

    2月和3月末人民银行资产负债表较1月末分别下降了0.3万亿元和1.1万亿元。这一变化市场高度关注，也有不少市场人士就此推测央行未来将进一步收缩市场流动性。尽管4月份已转为扩表，但是这是否只是暂时现象仍令人存疑。

    此外，一场由“一行三会”主导的金融体系去杠杆运动已经席卷国内金融市场，股市、债市、商品市场无一幸免。这正是目前国内以黑色系为代表的大宗商品市场的真实现状——在四季交替的寒冬中绽放绚丽的烟火，待春暖花开之时却感受刺骨寒冷，而这也被看成是5月4日黑色系暴跌的主要动因。

    黑色市场狂欢过后，市场参与者们更需要冷静思考。在钢铁与金融日渐融合的今天，钢铁企业该怎么样顺应这一趋势，才能应对钢市未来可能出现的更加剧烈的波动?

    事实上，中国黑色产业链的期货品种已经非常完善，以螺纹钢为代表的黑色产业链品种在市场上高度活跃，2016年总成交就已达9.14亿手。

    回溯黑色系期货上市历程：2009年3月27日，上期所螺纹钢和线材期货正式上市;2011年4月15日，焦炭期货上市;2013年3月22日，炼焦煤期货上市;2013年10月18日，大连商品交易铁矿石期货合约上市交易。

    2014年3月21日，热轧卷板期货正式登陆上海期货交易所，成为国内第三个钢材期货品种。2014年8月8日，期货市场和钢铁产业再迎新品。硅铁、硅锰两大铁合金产期货产品在郑州商品交易所上市。

    日渐丰富的国内钢铁产业链期货品种，对当下正经历市场调整阵痛期的产业链企业而言，无疑已成为他们经营管理和管控价格风险的利器。

    从螺纹钢、线材，到之后的大商所的焦炭、焦煤和铁矿石，再到的热轧卷板，钢铁产业链已基本实现从原料到产品的全覆盖。我们也有理由相信，黑色产业链将来会更加深度地进入金融衍生品市场之中。

    在市场化、信息化的大背景下，钢铁产品金融化已然是不可逆转的趋势，期现结合、实体与金融两手抓，已经且将继续成为钢铁企业的经营常态。期货工具的使用不仅将成为钢铁企业必备的技能，也是钢铁企业在残酷的市场竞争中求生存、谋发展、图壮大的不二选择。钢铁企业需要学会使用期货、期权等衍生品工具。提高或锁定成品销售价格，降低或锁定原材料采购价格，规避库存价格波动风险。

    届时，预计吸引上千名来自钢铁上下游产业链、金融机构、行业协会、政府机关等精英代表共聚一堂。

    中国钢铁金融衍生品国际大会是一个面向钢铁全产业链的产融对接平台，大会的宗旨是：弘扬风险管理理念，推动实体企业积极利用衍生品市场管理价格风险;充分发挥衍生品市场服务实体经济的功能，促进钢铁行业的持续健康发展。

    钢铁产品金融化是这个时代不可逆的潮流，钢市的弄潮儿们，惟有顺应这股大潮，勇立潮头，方能在波诡云谲的市场中乘风破浪、勇往直前。