周末避险资金大幅离场 钢市调整未完 拉锯不改

     本周(9.4-9.8)国内钢材市场价格高位拉锯行情较为明显。周初，由于钢厂事故造成的影响继续发酵，期现货齐飞，现货价格最高拉涨幅度达到了惊人的300元，其它品种拉涨也在百元左右。但随着炒作消息的逐步消化，市场降温开始显现，周二开始期货收 跌，之后持续大幅走跌，4000元整数关口被轻易击破，周末早盘虽然直线拉涨，提振了市场信心，但尾盘加速跳水，周线收阴，使得市场调整心态再次升温。而 现货价格也随期货价格上下波动，但总体相较期货而言相对强硬，市场价格涨多跌少。截至2017年9月8日，兰格钢铁综合价格指数达到163.2点，比上周 五涨2%；兰格钢铁长材价格指数达到175.6点，比上周五涨1.26%；兰格钢铁板材价格指数达到151.0点，比上周五跌2.89%。

    建筑钢材

    具体现货价格方面，监测数据显示，截至9月8日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4222元，比上周五涨36元，比上月同期涨55元。本周西安、广州跌30-40元，沈阳、武汉涨100-110元，杭州、北京、上海、天津、郑州、成都涨20-70元。截至9月8日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4543元，比上周五涨60元，比上月同期涨248元；本周武汉、沈阳、杭州、北京涨100-150元，西安、天津、郑州、广州、成都、上海等城市涨幅在20-70元不等。

    监测数据显示，截至9月8日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量 达到了457.78万吨，比上周五增17.42万吨，幅度3.95%，比上月同期增8.71%，而比去年同期高4.72%。从各城市来看，北方主导城市北 京库存26.36万吨，比上周五降0.67万吨，幅度2.47%；天津库存16.09万吨，增0.23万吨，幅度1.45%。南方主导城市上海库存 25.27万吨，比上周五增0.52万吨，幅度2.1%；杭州库存52.59万吨，增2.92万吨，幅度5.87%；广州库存56.38万吨，增3.08 万吨，幅度5.77%；西部重镇成都库存为29.94万吨，比上周末增2万吨，幅度7.15%；西安库存30.25万吨，比上周增0.9万吨，幅度 3.06%。

    板材

    热轧卷 板价格方面，监测数据显示，截至9月8日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4281元，比上周五涨139元，比上月同期 涨235元。其中北京、天津、沈阳涨50-90元，上海涨280元，杭州、西安、成都、郑州、武汉、广州等地区涨幅在110-180元。库存方面，截至9 月8日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到175.62万吨，比上周五降1.01万吨，幅度为0.58%，比上月同期降4.69%，比去年同期低 5.45%。南方主导城市上海库存33.08万吨，比上周五降0.22万吨，幅度为0.67%；广州库存38.5万吨，降1.5万吨，幅度为3.75%。 北方主导城市天津市场库存14.9万吨，降0.7万吨，幅度4.49%。

    冷轧卷 板价格方面，截至9月8日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4809元，比上周五价格涨107元，比上月同期涨161元。本周沈阳平稳，北 京、成都涨200-210元，天津、武汉、杭州涨10-80元，广州、郑州、上海、西安涨120-150元。库存方面，截至9月8日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量89.45万吨，比上周五降4.07万吨，幅度4.35%，比上月同期降1.86%，比去年同期低21.89%。

    中厚板价格方面，截至9月8日，国内10个重点城市20mm中板价 格为4155元，比上周五涨157元，比上月同期涨237元。本周沈阳价格涨60元，成都涨260元，广州、天津、邯郸、西安、北京、上海、武汉等地区涨 140-180元。库存方面，截至9月8日，国内29个重点城市中厚板库存量达到94.72万吨，比上周五降0.2万吨，幅度0.22%，比上月同比增 5.39%，比去年同期高17.01%。

    预测

    近期期货市场继续涨几天跌几天的模式，这一套路已延续月 余，在反复的高抛低吸过程中，最大程度赚取利润。周初，期现由联合拉涨转为破位下行，就在人们犹豫会不会继续向下走低的时候，期货市场于周五再度直线拉 涨，但市场虚晃一枪后尾盘开始大跳幅水，短期回涨希望再度破灭，现货市场商家由封库惜售，转为再度观望，成交不尽人意。从当前行情来看，期货市场下周有可 能继续调整，现货市场恐受牵连。

    另外，虽然进入传统的消费旺季，但下游采购并不匹配，从目前数据来看也与实际销售出现“背离”。 据中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数显示，8月为57.2%，较上月回升2.3个百分点，并在7月基础上再创新高，表明钢铁行业继续扩 张，景气状况进一步提升。而8月份挖掘机械销量8714台，同比增长99.5%；8月份我国重卡销量9.1万辆，同比增长84%，这是自3月份以来，重卡 销量连续六个月突破9万辆，增长势头强劲，说明下游基建项目顺利开展，采购需求增多，实际需求的确比预想的要好。但流通领域的成交则较为低迷，由于下游采 购形式愈加多元化，直供比例也再上升，因此对钢贸流通领域消耗的资源则显得相对有限，商家反应终端采购积极性不高，高价恐高，低价观望。且由于近期市场价 格反复震荡，增加了流通领域的操作难度，钢贸商显得如履薄冰，日子并不好过。

    但即便在近几日的回调整理中，避险资金周末前大幅离场的情况下，资金并没有出现严重外流，而是由螺纹等品种转而投向逆市飘红的“黑色双焦”。目前来看虽有 调整预期，但上涨的通道并未完全破坏和阻断，而是以一种资本运作的方式不断变化来呈现。且资本炒作也离不开政策面支撑，这一土壤的存在是最基本的根基。在 政策面有利的情况下，做多为主力部队，向上拉涨，在利好逐步消化过后，反手做空，两边赚钱。而由于现货相对于期货表现强硬，即便在价格以百元的幅度加速下 跌过程中以及空头主动加仓的情况下，仍然以小幅试探性的阴跌模式示人，显示出极强的抗跌性和韧性。即便在去产能以及环保的双重压力下，钢厂高炉开工率仍然 维持在90%上下，钢厂库存压力也并不大，流通市场领域库存虽有回升，但总体不是很大。加之出厂价格高位，成本高企，现货深跌的空间或有限。

    为确保2017年10月至2018年3月重污染天数同比下降20%以上的目标，唐山市已决定启动秋冬季大气污染治理攻坚行动，铸造企业、建材行业采暖季全部停产，目前冬季限产预期仍在。总体来看，若期货继续下破，现货则有可能继续向下调整，若期货挣脱低位震荡区间进而向上突破，现货短期则调整结束重回上升通道。另外，周六发布经济通胀数据，机构预测8月cpi和ppi同比增速将有所加快，多加关注。（来源：兰格钢铁）