冬储时机已现 产能置换新规带来钢材市场变数

　　冬储时机已至

　　自2017年12月中下旬以来，国内钢价在前期大幅冲高之后开启了连续下跌模式，且跌幅巨大。周末归来，钢价下跌之势仍未止住，数据监测显示，截至1月8日，国内三级螺纹钢均价为4158元（吨价，下同），与前一个交易日相比，下跌了57元，一周之内价格下跌了230元，而与上月同期相比，更是下跌了616元之多。其中，郑州、上海等多个城市跌幅已经超过800元，北京、天津市场价格率先跌破4000元。

　　与价格下跌相对应的是，高炉开工率开始有所回升，最新一期兰格钢铁云商平台全国百家中小钢铁企业高炉开工率调查结果为71.34%，与上期相比，上涨了0.82个百分点，开始由降转升。

　　钢价持续下跌，极大地消化了前期快速上涨所带来的高价效应。不少钢贸商也悄然开启了今年的冬储进程。兰格钢铁云商平台数据监测显示，截至1月5日，全国29个重点城市钢材社会库存量为714.61万吨，比前一周增加34.81万吨，库存连续三周上升，不过库存依然处于低位，比去年同期低11.94%。

　　天津东海宏宇科技发展有限公司总经理刘双虎表示，现在已经是比较合适的冬储时机，“我心里的目标价位是建材3800元，圆钢4000元左右，现在的价位已经接近”。因此，他决定从本月中下旬开始进行冬储。

　　虽然目标价位不尽相同，但不少钢贸商都把冬储的时机选在了1月中下旬。青岛吉联运金属有限公司总经理傅相强表示，1月20日左右应该是差不多合 适的存货时机，他认为3500元是合理的冬储价格。同时，傅相强还强调，今年肯定要冬储，因为他看好明年上半年的行情，并认为明年上半年现货价格有可能到达5500-6000元。

　　产能置换新规带来市场变数

　　不过，就在1月8日，市场却出现了一个变数，那就是产能置换新规的公布。新规要求，“列入钢铁去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能、“地条钢”产能、落后产能、在确认置换前已拆除主体设备的产能、铸造等非钢铁行业冶炼设备产能，不得用于置换”。

　　消息一出，期货价格在尾盘时大幅拉升，螺纹钢主力合约1805尾盘从3733元拉升至3818元，上涨了85元，拉涨了整整2个百分点。这一方案对后期的市场又会形成什么影响，产生什么变数呢？会不会因此影响贸易商冬储的节奏？

　　兰格钢铁网首席分析师马力表示，钢铁产能新规发布，带动期货有所反弹，主要是由于市场担心2018年钢铁产能会有所增长，不过新的产能置换方 案，弱化了这种担心。期货的反弹，对于连续大跌中的现货价格有一定利好，近期在考虑做冬储的客户会有部分出手采购，现货价格下跌趋势有可能逐渐收窄，局部 敏感地区，品种价格可能小幅反弹。

　　因此在这种行情之下，贸易商的冬储也不会一蹴而就，刘双虎表示，他们会随着市场的变化分批建立起库存，最后达到自己计划的库存量。马力也表示，可以试探性地开始冬储，量暂时不要太大，如果后期下跌，再继续加量。

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