2月份钢企盈利将继续收缩

    导语：2018年1月份兰格生铁成本指数为98.9点，较上月上升10.5点，升幅11.9%(上月降幅6.3%)(详见图1)。同期，兰格钢铁综合价格指数震荡下行，1月末为156.6，较上月末下降5.8%(上月下降0.9%)。1月份成本指数大幅上升、而钢材价格指数明显回落，可见，当月盈利状况有所收窄。

     图1  兰格生铁成本指数走势图

     一、2018年1月成本和盈利分析

     从图1兰格生铁成本指数走势图可以看出，2018年1月份的生铁成本指数呈持续上升走势，由月初的93.3点上升至月末为102.4点，均值较上月上升11.9%。

     按钢厂30天左右的炉料库存周期，研究2018年1月份炉料成本，需要先分析一下2017年12月份的铁矿石、焦炭市场行情：

     12月份国内铁精粉价格、进口铁矿石价格呈现上涨局面，特别是进口铁矿石涨幅较大。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，12月29日，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为690元，较上月末上涨40元，涨幅6.2%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为523元，较上月末上涨14元，涨幅为2.8%。

     12月份冶金焦价格大幅上涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，12月29日，唐山地区二级冶金焦价格为2300元，较上月上涨670元，涨幅为41.1%。

     总体而言，12月份由于铁矿石、焦炭价格的上涨，传导至钢厂的2018年1月份平均生产成本较上月明显上升。

     图2  主要钢材品种(测算成本与市场价格比较)盈利水平

     图2是兰格钢铁云商平台监测的各主要钢材品种的盈利能力曲线对比。从图2可以看出， 2018年1月份7大品种平均测算毛利呈下跌趋稳状态，但整体仍处于相对高位，均值较上月明显下降，下降幅度在290-710元之间，盈利空间收窄最明显的为三级螺纹钢，最小的为冷轧卷板。

     二、2018年2月盈利展望

     2017年行业利润大幅增长

     2017年在行业运行环境显著改善的情况下，钢材价格涨幅明显，钢铁行业盈利继续大幅上升。据国家统计局数据显示，2017年1-12月，黑色金属冶炼和压延加工业实现利润总额3419.4亿元，同比增长177.8%。就销售利润率来说，2017年，黑色金属冶炼和压延加工业销售利润率为5.07%，创下2009年以来新高，较2016年上升2.44个百分点。

     2017年32家上市钢企相继发布2017年业绩预告，21家预计盈利超10亿元，总盈利超过700亿元。其中宝钢股份盈利最多，预计盈利190.66亿元-197.66亿元；盈利增长量也是最多，预增101亿元至108亿元；八一钢铁增幅最大，同比预增23倍。华菱钢铁、山东钢铁、*ST钒钛、*ST重钢四家钢企扭亏为盈；但仍有抚顺特钢、西宁特钢、中原特钢三家钢企预亏。

     工信部：严禁新增钢铁产能 电炉钢不可一哄而起

     工信部近期指出，钢铁行业要确保落后产能应去尽去，力争提前完成“十三五”压减粗钢产能1.5亿吨的上线目标。要采取的措施主要有几条：一是建立打击地条钢的长效机制，坚决防止地条钢死灰复燃，在这方面，中央的决心是很大的，措施也是有力的。二是处置“僵尸企业”为抓手，坚定不移的去除低效产能。三是督促各地做好产能置换工作，严禁新增钢铁产能。四是加强对地方的监督和指导，分解落实好今年钢铁去产能计划，确保实现年度目标任务。

     在推进废钢利用方面，下一步工信部将会同有关部门，加强政策研究，在不增加产能的情况下，引导部分高炉转炉长流程企业转型为电炉企业，推动废钢资源的合理利用。当然，这是一项政策性很强、十分复杂的工作，需要科学谋划、合理布局、稳妥推进，切不可一哄而起。

     2018年2月份钢企盈利将继续回落

     2018年2月份适逢中国传统春节假日，加上本身天数偏少，建筑工地近乎停工，钢铁需求将降至最弱；而库存上升对市场形成较大压力；预计2月份国内钢铁市场将呈小幅波动态势。从原料市场来说，1月份由于铁矿石、焦炭平均价格的坚挺，使得2月份钢铁生产成本进一步上升，兰格钢铁研究中心预计2月份钢企盈利空间将继续收缩。(兰格钢铁研究中心 王国清   转载务必注明出处)