全球钛白粉行业寡头垄断 产能集中

2017年世界钛白粉总产能约为750万吨，其中科幕（原杜邦）、Venator（原亨斯迈）、科斯特、龙蟒佰利联、康诺斯、特诺产能据前六位，几大厂商产能合计占全球总产能的近六成。

　　近年来，国际国内的钛白粉行业的兼并重组一直在上演。2017年，特诺（Tronox）宣布达成一项最终协议，以16.63亿美元现金收购科斯特钛白粉业务，一旦合并达成，将创造全球最大和集成度最高的钛白粉行业新的龙头企业。然而，在收购即将完成时期遭到美国联邦贸易委员、欧盟委员会和沙特阿拉伯官员反垄断审查。

　　近期，为了获得美国和欧盟监管机构对并购科斯特钛白粉业务的批准，世界上几大主要钛白粉企业正在尝试进行资产大重组，这可能是钛白粉行业最后一次重大整合行动。

　　特诺正在进行两项独立交易，在美国特诺公司签署了一份谅解备忘录，将科斯特位于俄亥俄州阿什特比拉的总产能24.5万吨/年的两套钛白粉装置出售给Venator（阿什特比拉是科斯特在美国唯一的生产基地，也是世界上大的钛白粉产地）。在另一项单独的交易中，特诺已签署了一份最终协议，将其8120纸张层压板等级钛白粉业务出售给Venator，收购金额未公开。

　　如果Venator成功购买阿什特比拉资产，那么康诺斯也可能参与行业资产大洗牌。如果特诺对科斯特收购成功，康诺斯会有兴趣购买Venator在查尔斯湖氯法钛白粉厂50%的股权。

　　几大巨头之间的资产重组如果最终通过监管部门的审查，那么国际钛白粉市场的寡头垄断将进一步加剧！

　　国内钛白粉市场近年来也新闻不断。2016年10月，佰利联与四川龙蟒宣布正式合并，成为亚洲第一、世界第四钛白粉企业。国内正式拉开行业整合序幕。国内前十大平均产能约16.1万吨，生产企业较为分散，统计内的52家钛白粉生产企业，平均产能仅为7.35万吨。目前市场上小于5万吨的企业为27家，产能不到70万吨，约占国内生产企业的34.6%.在环保等因素推动下部分小产能如广西嘉华、西昌瑞康、中盐株化、云南泽昌等纷纷退出。

　　环保高压促进行业整合，国内环保政策日趋严格，硫酸法生产厂家不得不通过改变原料结构、改进工艺技术、加强三废处理等方式来满足日益增加的环保要求。如果后续环保政策持续高压并严格执行，处于亏损边缘的中小企业将无力负担，从而被迫退出。而国内钛白粉产能将进一步集中，大企业有望享受寡头垄断带来的价格红利。