全球聚乙烯生产商遭遇“寒冬”

受市场供应过剩和油价上涨导致原料成本增加的影响，今年二季度全球聚乙烯（PE）生产商的利润率大幅下挫，并已影响了一些综合性石化巨头的盈利能力。尤其是在美国，PE生产利润率已从几年前的高点大幅回落，并可能进一步下降，因为大量的新增PE产能开始投产，大量的乙烯原料开始充斥市场。市场人士表示，今年下半年到明年，由于乙烷、乙烯和PE的供应过剩，全球PE生产商将面临更大的挑战，可以说全球PE生产商的“寒冬”已来临。


利润率大幅下挫


　　据全球能源化工行业市场信息服务商安迅思（ICIS）的数据显示，二季度，美国以乙烷为原料的高密度聚乙烯（HDPE）的生产利润率环比大幅下挫50.6%，而低密度聚乙烯（LDPE）的生产利润率环比大幅下挫48.2%；与去年同期相比，HDPE生产利润率大幅下挫55.4%，LDPE生产利润率大幅下挫54.4%。比较而言，东北亚和西北欧以石脑油为原料的PE生产利润率降幅较小。二季度，东北亚地区HDPE生产利润率环比下降25.1%，同比下降35.8%；LDPE生产利润率环比下降34.6%，同比下降48%。二季度，西北欧地区HDPE生产利润率环比下降14.5%，同比下降45.2%；LDPE生产利润率环比下降15.4%，同比下降42.1%。


　　5月开始，东北亚地区以石脑油为原料的综合型企业的LDPE生产亏损额明显增加。对LDPE和HDPE来说，聚合物装置的亏损额比2017年四季度大得多。


　　2015~2017年，欧洲以石脑油为原料的LDPE和HDPE生产商一直享受较高的利润率，但2018年利润率一直在下降。最近的高点是去年二季度，尽管今年一季度的利润率有所回升，但二季度又继续下行。


价格战或全面打响


　　知名咨询公司International eChem公司董事长保罗·霍奇斯认为，美国与主要贸易伙伴之间加征关税可能引发一场全球性的PE价格战，因为美国新一轮PE扩能潮生产的PE将出口到新的市场，最有可能是欧洲。


　　欧洲PE生产商正准备迎接来自美国PE的激烈竞争。虽然欧洲市场并不是美国PE出口合乎逻辑的市场，但分析认为，如果随着中美之间的贸易摩擦日趋加剧，美国PE出口到中国市场将变得更难。在这种情况下，欧洲市场将成为美国PE出口的首选。


　　欧洲市场的PE价格相对较低，因此，在正常情况下，美国PE并不具有吸引力。但如果中美贸易摩擦升级导致美国PE供应大量过剩，那么美国PE生产商只能将多余的PE以打价格战的形式出口至欧洲市场，因为美国以乙烷为原料的PE生产商的成本优势较大。截至目前，来自美国的PE出口对欧洲HDPE市场几乎没有影响，预计要到四季度才会产生影响。


　　到明年底，北美地区将新增650万吨/年的PE产能。到2022年，美国PE产能预计将增长77%。


　　分析人士表示，来自美国的PE出口将对全球PE市场价格产生影响，而对于那些在油价上涨环境中已因原料成本上涨而利润受到挤压的石脑油基PE生产商来说，挑战将更严峻。