苯酚：紧锣密鼓上涨背后仍存隐忧

　　进入8月份，国内苯酚市场进入紧锣密鼓似上涨阶段，此次上涨行情多归因于国内酚酮装置检修计划集中，后期供应面预期缩量，仅上周一周的时间，石化企业两次上调苯酚出厂价格，总幅度达900元/吨，但快速上涨背后仍存隐忧。

　　从2018年国内苯酚华东市场走势图来看，此波上涨行情相较4月份的拉涨有异曲同工之妙，主因均为供应面缩量引起，但此次上涨速度及顶部预期相较4月份有过之而无不及。由于后期酚酮装置检修计划集中，贸易商对后市仍持谨慎乐观预判，但苯酚市场快速上涨背后仍存隐忧。

　　贸易商前期低位囤货 谨防获利盘回吐

　　7月9日午后，上海工业园区蒸汽供应出现问题，高桥石化及西萨化工酚酮停车，中石化三井酚酮降负运行，因为各家企业库存正常，排货没有受到影响，故此消息对市场供需影响不大，但业者心态悄然转变，加之后期国内部分酚酮装置检修计划纷纷曝出，业者看多情绪逐渐浓郁，部分贸易商开始大肆囤货，持货成本部分低于9000元/吨，大部分持货成本也低于10000元/吨，因目前国内市场价格高位，盈利空间乐观，谨防后期获利盘回吐。

　　前期拉涨速度及幅度过快 成本转嫁终端不易

　　自进入8月份，国内石化企业两次上调苯酚出厂价格，总幅度达到900元/吨，且此举在一周之内完成，华东地区苯酚市场更是自月初的9400-9500元/吨的商谈价格迅速提升至10400-10500元/吨附近，仅仅两周的时间涨幅达到10.32%.但下游酚醛树脂及双酚A受到终端需求乏力的拖累，成本面支撑多市场交投提振有限，成本压力逐渐增大，跟涨意向抵触，消化前期涨幅为主。

　　后期供应面缩减消息提前消化

　　据悉，国内酚酮装置在8-10月份检修或检修计划居多，但目前仅仅蓝星哈尔滨及惠州忠信酚酮装置停车外，其余均为计划检修，尚未停车，且停车的消息多为7月中曝出，贸易商及下游工厂多提前针对未来面临的缺货问题作出应对，供应面缩减的利好消息提前释放，后期虽在企业放量有限的情况下，仍存一定的走高空间，但大幅反弹的动力明显不足。

　　目前来看，业者对苯酚市场持续性看涨的情绪有所转淡，下游工厂亦需要时间消耗前期涨幅，短线苯酚市场高位盘整的概率增加，但仍需密切关注石化企业价格指向。中长线来看，9、10月份国内酚酮装置检修计划集中，企业放量仍偏于紧张，苯酚市场回落风险不大，或存进一步推高的可能。