机械制造：四川青海可再生能源就近消纳试点 看好光伏设备长期政策利好

市场表现：11月12日至11月16日，沪深300指数上涨2.85%，机械设备行业指数上涨5.38%，位于所有一级行业中的第13位。期内机械行业所有细分子行业中，表现最好的三个细分子行业分别是楼宇设备、环保设备、磨具磨料，期内涨跌幅分别为12.86%、11.43%、10.05%；表现最差的三个细分子行业分别是铁路设备、冶金矿采化工设备、油田服务，期内涨跌幅分别为2.28%、1.12%、-1.34%。

维持行业“中性”评级。从机械设备类公司已发布的三季度业绩预告来看，行业整体盈利正加速下滑，尤其是涉及政府扶持和下游行业景气度出现拐点的细分领域。本周机械行业整体估值水平有所上升，截止到11月16日，机械行业P/E(TTM)为25.56倍，与沪深300的P/E(TTM)之比为2.36x（前值为2.27x），维持行业“中性”评级。建议围绕下游景气度确定性上行的细分板块进行布局，比如油服设备、炼化设备、天然气管输设备、消费类设备；本周重点推荐服务机器人(300024,股吧)行业龙头——科沃斯，国产口腔CBCT龙头——美亚光电(002690,股吧)，国内动密封行业龙头——日机密封(300470,股吧)，光伏单晶炉龙头——晶盛机电(300316,股吧)，光伏电池片设备龙头——捷佳伟创。

油服装备行业：美石油活跃钻井数续刷2015年3月以来新高，持续看好油服装备行业。贝克休斯公布数据显示，截至11月16日，美国石油活跃钻井数增加2座至888座，过去六周内有五周录得增长，续刷2015年3月以来新高；去年同期为738座。预计2018年油气钻井总数将达到1031座，2019年将达到1092座，2020年将达到1227。我们认为，石油供需处于紧平衡状态，布油近期回调至64美元附近有望企稳，2018-2019年国际上各大油气公司加大勘探开采力度趋势不变；国内方面，7月份后能源安全战略重要性凸显，政策驱动下“三桶油”有望开启新一轮资本开支；油气装备板块的投资机会已经到来。油服领域我们看好杰瑞股份(002353,股吧)，关注中海油服、海油工程(600583,股吧)、中油工程、*ST油服、石化机械(000852,股吧)、中曼石油、博迈科。