库存高企下 纯苯及苯乙烯市场如何运行

上周纯苯及苯乙烯均出现小幅走低局面，下跌100元/吨左右。宏观方面，近一个月来，国际油价受到股市影响而波动。中国央行、财政部和发改委多个部门表态确保宏观经济运行在合理区间，加大了市场对经济刺激政策的希望，一定程度上带动大宗商品现货市场价格拉涨。

　　但由于纯苯及苯乙烯自身华东地区库存偏高，加上下游陆续进入放假阶段，整体需求有所放缓，导致其跟随原油走高动力不足。据统计，2019年1月16日华东纯苯港口贸易量库存为21.25万吨，较1月9日（19.42万吨）增加9.42%.苯乙烯方面华东主港苯乙烯进口合约以及国产现货抵港6.63万吨。较1月9日相比，华东主港库存总量增加3.15万吨在25.75万吨，华东主港现货商品量增加3.1万吨在20.4万吨。近期库存再度走高，价格上涨乏力，市场心态略差，预计后期到货仍有小幅走高趋势。

　　市场在库存高企及需求清淡的双重压力下，价格难有出色表现。目前纯苯中石化挂牌价与国内现货价差缩小到100元/吨以内，与FOB韩国价差在150-160元/吨左右。苯乙烯方面，内外盘价差已经不断缩小，目前已经倒挂100元/吨左右，导致纯苯及苯乙烯进口货商谈在一定程度上热度不高。

　　而苯乙烯华南方面，由于前期价格低迷，导致部分商家不敢盲目做多，导致目前华南库存偏低，据统计，华南主港现货商品量减少0.33万吨在0.42万吨。其中广东库存总量0.74万吨，现货商品量0.27万吨华南库存小幅减少，而华东地区主流库区提货放缓，到货量大于提货量，苯乙烯华东主港库存大幅反弹，两地库存的走势相反，因此目前华东及华南价差再次拉大，大约在350-400元/吨左右，部分从湖南地区调货，整体缺货局面在周中以后略有缓解。

　　预计下周纯苯及苯乙烯价格或有小幅下挫，宏观方面，在前期上涨后盘整许久的情况下，市场乐观氛围已经趋于冷静并客观审视经济下行的压力，下周油价恐将迎来大幅回落。国内方面，纯苯库存进入累库阶段，工厂及港口库存均偏高位，预计后期到货仍将延续，而临近年底，市场及工厂陆续放假，下游需求逐步放缓，短期内国内资源仍需消耗时日。综合来看，短期内纯苯及苯乙烯或小幅走低。