丙烯：或面临产能过剩局面

2018年，随着东北亚、北美和中东等地区新建装置的投产，丙烯产业扩张处于历史高位。油价上涨、供需偏紧拉动丙烯价格创4年来新高。

　　2019年，世界丙烯新增产能主要来自东北亚地区，新增规模再创历史新高。随着乙烯原料的轻质化，丙烯产能增长已不再紧跟乙烯，且低硫船用燃料政策将导致炼厂丙烯供应减少。东北亚地区丙烯产业链继续快速扩张，而中东地区减缓，北美、西欧地区基本停滞，世界丙烯产业链将构建贸易新平衡。由于世界各地区丙烯成本差异分化及聚丙烯价格处于高位，世界丙烯产业链整体利润略增，景气度持续。

　　中国迎来近几年丙烯产能扩张高峰，各路线均有新增产能，其中丙烷脱氢（PDH）和煤制烯烃（CTO）借助成本优势产能增加显著，丙烯产能首超当量消费量，即将面临产能过剩。受中国东部PDH、西部CTO等装置投产拉动，我国丙烯产能扩张速度处于近年高位。但是，中美贸易摩擦推高PDH原料成本，项目变数增大。由于山东地炼的炼油能力提升，该地区丙烯交易量逐渐放大，山东市场丙烯价格话语权有望进一步增强。

　　2019年，丙烯当量消费量稳步增长，但增速继续放缓，聚丙烯、环氧丙烷和丙烯腈为增长较快的3个下游产品，结构占比略有提升；丙酮和丙烯酸占比与2017年持平；丁辛醇占比略降。