A股三季度财报披露收官：石化上市公司营收净利修复

　　截至10月31日，A股累计5279家上市公司披露三季度财报，前三季度实现营收总和为53.27万亿元，同比增长2.22%;净利润总和为4.38万亿元，同比下降2.2%。其中，551家石油和化工上市公司实现主营收入约8.03万亿元，同比下降11.21%，单季环比增长6.21%;归母净利润约0.42万亿元，同比下降20.16%，单季环比增长9.47%。这折射出石化行业强劲的韧性和巨大的潜力，为实现全年预期目标打下坚实基础。

　　从单季盈利来看，石油产业链上游板块强者恒强，中游石化板块修复明显，下游基础化工板块依然乏善可陈。

　　在“欧佩克+”减产、美国加息以及国内经济形势好转的背景下，第三季度国际原油价格整体呈现震荡上行走势，受益于高油价，石油相关企业业绩表现亮眼。

　　前三季度，中国石油、中国石化业绩同比继续增长，其中中国石油创历史同期最好业绩。数据显示，前三季度，“三桶油”合计主营收入约5.06万亿元，同比下降3.01%，环比增长9.07%;归母净利润合计约0.28万亿元，同比下降0.7%，环比增长11.11%。其中，中国石油实现营业收入约2.28万亿元，实现归属于母公司股东净利润约0.13万亿元，同比增长9.8%。

　　同时，“三桶油”不断加大油气勘探开发力度，带动油服行业大部分企业净利润稳步增长。另外，炼化行业龙头企业底部回升趋势明显。

　　基础化工方面，受国内经济活动恢复正常化、海外需求强劲等利好支撑，“金九银十”效应重新显现，汽车市场总体呈现“淡季不淡，旺季更旺”的态势，带动轮胎板块景气度持续上行。数据显示，前三季度，10家轮胎上市公司除1家外全线飘红，净利润翻一番的公司有6家，其中佳通轮胎增长达6倍以上。

　　此外，民爆、日用化学品等板块营收和净利润继续保持增长。据中国爆破器材行业协会发布的统计数据，前三季度，民爆生产企业累计完成生产总值317.5亿元，同比增长10.3%;累计完成销售总值312.3亿元，同比增长9.1%。

　　随着消费者消费观念的变化，日化行业尤其化妆品行业通过优化产品结构，产品不断迭代推新，带动相关公司业绩上行。

　　不过，农药、有机硅、氟化工等板块依然表现平平。前三季度，24家农药公司仅3家净利润略有增长;有机硅、氟化工板块受下游需求疲软影响，产品价格大幅下降，利润降幅明显;光伏产业链受产能过剩影响，上游硅料、硅片市场量升价跌，部分企业盈利数据难以与去年“同日而语”。

　　前三季度的资本市场还有一个关注的热点，即上市公司纷纷发布回购公告。这一方面展示上市公司的现金实力;另一方面也表达出他们对自身股价被低估的判断，向投资者传达公司业绩稳健、发展预期明朗等多重信息。

　　业内人士分析认为，随着三季报基本面逐步清晰，盈利改善、估值低位的公司将具备更高的安全边际，并愈发凸显价值。

　　招商基金也认为，当前市场估值水平已处于相对低位，石化板块后续下调空间有限。