目前是介入化工股最好的时机

投资观点:目前是介入化工股最好的时机

钱荒导致化工股本周整体下跌,预计明年一月份将环比大幅改善。目前多数化工股估值较低,我们认为明年一季度化工股将迎来估值切换与传统旺季。化工股整体下跌空间已不大,目前是介入化工股最好的时机,既能买到量也能买到比较便宜的股票。

农化板块仍是当前配置重点。(1)土地流转以及生态农业利好复合肥行业,继续强烈推荐复合肥龙头金正大。(2)农药行业增长最为明确,继续推荐农药三巨头辉丰股份(利尔化学)、红太阳、诺普信。

成长股方面我们自下而上看好:赛轮股份、阳谷华泰等。

染料板块:闰土股份、浙江龙盛继续看好

12月组合:闰土股份(20%)、红太阳(20%)、辉丰股份(20%)、诺普信(20%)、金正大(20%)

行业动态:

草甘膦市场企稳回升

呈现相对繁荣景象。甘氨酸路线原粉主流成交价3-3.15万元/吨,FOB稳定至4900-5000美元/吨。IDAN路线工厂主流报价稳定至6000美元/吨,个别双甘膦氧化制备的草甘膦,成交价格在3万元/吨。

百草枯价格稳定

百草枯市场供应紧张的局面略有缓解。220公斤装42%百草枯母液主流报价至28500-30000元/吨,实际成交稳定至28500-29000元/吨。

聚醚价格上涨

国内软泡聚醚行情宽幅拉高,受原料方面高涨带动,工厂亦步亦趋跟其调整。目前价格基本触及近两年的高位。但因下游多数淡季,市场并未出现积极的买涨情绪,主要顾及目前价格过高的风险,但上游方面涨劲仍足,聚醚价格不会止于此,买方做出有针对性的酌量加采表现,只是力度偏弱。

环氧丙烷价格上涨

目前环氧丙烷商谈已达到近两年的新高,但工厂仍存继续拉涨操作的意向,是有两个主要因素影响,一是东北神华方面,有消息称其原定于今日开车的计划被延至年后,暂不会在供应面造成压力;另一因素是下个月将逼近年关,下游目前忌惮高价风险保持低量采购,因此库存储备不足,工厂方面对目前市场信心充足。下周环丙行情,仍以涨势维系。

风险提示:(1)化工行业整体低迷;(2)系统性风险。