本周钢材预警：资金压力暂缓 钢价或有回升

蛇年即将结束，万马奔腾的2014年马上登场，本周将是一段非常特别的时期，它即辞旧岁，也迎新年，节日的氛围将开始浓厚起来。那么在刚刚摆脱资金压力之后，本周的钢材市场又将走出一条什么样的道路，我们进入今天的探讨。

一、上周钢市回顾（12.23~12.27）

1.1资金面紧张 钢价震荡走弱

上一周国内钢材市场延续震荡趋弱走势，受资金面紧张、钢贸商回款需求加大等不良因素影响，钢价主动下降的迹象十分明显，因此国内主要品种钢材价格跌幅有所放大。

图（1）-全国重点城市钢材平均价格走势图

钢价走势再现分化，上一周线螺等长材持续下降，而热轧等板材因现货资源紧张而相对较好。据中国钢铁现货网（www.gtxh.com）市场监测显示，截止12月27日，全国重点城市25mm三级螺纹均价3504元，周环比跌40元；6.5mm高线均价3514元，跌18元；5.5mm热轧均价3476元，跌2元；1.0mm冷轧均价4268元，跌23元；20mm中厚板均价3503元，涨8元。延续两周的“钱荒”在后期将有所缓解；进入元月份后，尽管刚性需求会更加的低迷，但普遍处于超低库存的中间商市场或多或少会进入抄底行情，加上实际成交减弱之后，市场多转向有价无量阶段，主动跌价的情况会有所减少，因此后期钢价在多因素影响下，稳中回升可能是大概率事件。

1.2需求转弱 库存继续回升

在钢价持续下降的同时，我国钢材市场需求释放进一步放缓，北方地区全面“休市”，且钢贸商冬储意愿低迷；而南方市场也随着天气的进一步寒冷及节假日增多，下游用钢需求大幅降低，采购多以按需进行。整体来看，现阶段我国钢材需求基本降至年内低谷，看点已然不多。

与此同时，钢厂资源、北钢难下资源到货继续增多，因此钢材社会库存继续回升；据中国钢铁现货网库存统计报告显示，截止12月27日，全国重点城市五大品种钢材社会库存为1350.81万吨，较上一周继续小幅增加9万吨左右。需求降低、产量亦出现小幅反弹；笔者预计，今后的一段时期内，我国钢材市场进入库存重构阶段，钢材社会库存将持续回升。

1.3进口矿回稳 焦煤滞涨

钢厂检修、减产明显，对进口矿等原料的采购更加谨慎，而原材料市场主动下调的意愿也不强，双方仍在僵持之中。就行情走势而言，上周市场走势有所好转，持续走跌的进口矿出现回稳反弹行情，钢坯市场整体窄幅上下震荡，而焦煤市场则涨势难再，废钢部分趋弱。

图（2）-普氏62%进口铁矿石价格走势图

图（3）-唐山地区150普碳钢坯价格走势图

据中国钢铁现货网原料市场监测显示，截止12月27日，普氏62%铁矿指数132.25美元/吨，较上周跌0.75，跌幅为0.58%。钢坯价格下滑10-50，现唐山普碳方坯出厂2970元/吨；废钢弱势运行，广东地区小幅有涨；炼焦煤以及焦炭平稳运行。元旦节过后，资金面紧张的局面将大幅好转，而钢厂虽然有减产行为，但正常的采购还将维持，因此，笔者认为后期进口矿、钢坯等尚有反弹行情，而焦煤、废钢市场多弱势震荡为主。

二、本周钢材走势预警（2013.12.30~2014.1.03）

上周国内钢价延续震荡盘整行情，进入下半周后，资金面紧张局面缓解，刺激部分钢材有小幅探涨意愿；那么在本周内，国内钢价又将如何运行，笔者提醒关注以下几点变化。

2.1钢材供应方面分析

随着环保力度不断加强，特别是唐山、邯郸等地在年尾通过限电等方式强制钢厂减产以来，我国的粗钢产量正在持续回落，12月上旬全国粗钢日均产量已经回落至200万吨/吨上下的区间，预计在后期环保政策施压、钢厂本身年底检修情况增多，加上当前成本压力较大的限制下，未来粗钢日均产量降至200万吨以下也不无可能。因此，短期内钢材供应不会有明显反弹的情况出现，然而春节降至，下游刚性需求也在减弱，因此，钢材社会库存在后期继续小幅增加的可能性还是存在的。

2.2下游需求方面分析

需求方面继续呈现下降的态势，一方面是由于年底资金紧张还在持续，制约市场成交；另一个方面则是春节前雨雪天气明显增多，南方地区也出现冰雪气候，加上年关将至，各地开始陆陆续续的休工放假，年前的施工正在进一步回落，对钢材的刚性需求在持续减弱。因此，笔者认为，在春节前，我国的钢材需求面不会出现好转的可能，疲软或将加剧。

2.3成本因素分析

受到环保减产、钢厂自主检修限产等影响，我国钢企的开工率目前处于相对低位，对铁矿石等原料的刚性需求有所下降，加上当前进口矿等原料价格处于相对高位，成本压力增大也加剧了钢厂对原料采购的谨慎度，供需双方相互僵持的现象明显。但是，钢厂经过长期的按需采购之后，内部原料库存相对处于低位，春节降至，原料市场也将休市，因此，钢厂的原料补库尚有一定的缺口，受此影响，后期原材料市场继续下跌的空间有限，下周进入元月份，资金面缓解后，不排除进口矿等原料小幅反弹的情况出现。

2.4资金层面分析

此前的一周，国内银行间再现“钱荒”，尽管央行及时补充流动性，但在QE3缩减规模、短期资金利率大幅反弹等不良影响下，资金压力较大，进入本周后，资金面虽然会有所松动；但受制于春节前取现量增大的影响，整体资金紧张的局面尚存，不会出现根本性的好转。对此，也会制约钢价的回升以及冬储行情的开展。

综合观点：本周正好横跨2013年和2013年的交汇，元旦假期横插一脚，将市场的完整性截断，或不利于钢材市场的连贯性；但在元旦节之后，随着资金面相应放松，以及现货市场操作动能减弱，预计钢价不会继续出现大幅下降的情况，若有利好消息出现，不排除元旦后逐步走向回升行情的可能。【文/孟城祥 中国钢铁现货网 2013-12-30】