排废事件助推环保稽查升级 化工细分行业景气度有望向好

近日，闰土股份(18.95,-0.91,-4.58%)子公司因擅自填埋固废遭立即停产整顿。表明对污染物较重的化工行业，环保治理或将提升至新的台阶，并推动行业经营环境改善。

据最新了解，18日部分企业活性染料价格已出现上调。作为污染物排放较重的草甘膦、百草枯等农药行业，环保核查有望进一步趋严。数据显示，受春耕需求临近和环保趋严影响，节后草甘膦、吡啶和百草枯等农药价格普遍上调3%-5%不等。

草甘膦方面，按照传统惯例，一季度受旺季需求的推动，往往呈现上涨态势。值得注意的是，今年出现新的积极因素，即为去年延迟出台的草甘膦核查结果，今年3、4月份有望出台，且核查标准不会降低，对行业整体产能起到改善作用。另外，受春节影响，部分工厂降低生产负荷，导致市场货源减少。目前贸易商惜售心理较重，在国内市场需求和出口订单均出现小幅增加的情况下，3月份草甘膦价格有望出现量价齐升局面。

目前甘氨酸路线原粉主流成交价上调至3.3-3.4万元/吨，IDAN原粉长单主流报价6000美元/吨。对于市场关心的新增产能方面，目前和邦股份(15.24,0.33,2.21%)、乐山福华等企业均提出建设数万吨新产能，市场也预计今年总产能相比去年增加约30%。不过影响草甘膦行业景气度的最关键因素在于环保政策，在各地政府均推出环保责任状和干部考核方式调整的背景下，环保治理或再上新的台阶。

吡啶产业链整体情况也继续向好，吡啶主流成交价格至3.7-3.8万元/吨，报价稳定至3.9万元/吨，市场供应依旧紧张。百草枯方面，220升装42%母液，主流报价在28500-30000元/吨左右，预计一季度仍以上调为主。

农业部1745号文规定，自2014年7月1日起，撤销百草枯水剂登记和生产许可、停止生产，保留母药生产企业水剂出口境外使用登记、允许专供出口生产。从最新了解的情况来看，目前行业整体开工率仅约五成左右，考虑到1745号文的因素，部分中小企业转型其它农化产品，使得市场货源紧张。上市公司方面，红太阳(15.44,0.09,0.59%)拥有2万吨百草枯产能，目前装置开工稳定，日产200吨，销售情况良好，以完成订单为主，暂无现货接单空间。沙隆达A(12.22,-0.29,-2.32%)拥有8000吨百草枯产能，目前销售情况顺畅，以完成订单为主。