国内不锈钢市场供应过剩严重

　　半年我国不锈钢粗钢产量大幅增长，表观消费增速要低于产量增长，国内不锈钢市场供应过剩严重。不锈钢市场的供应过剩是结构性的，中低端产品过剩严重，而高端产品相对缺乏，因此政府应积极引导企业改善我国不锈钢市场产品结构。

　　国内有色金属价格本周普遍冲高回落，不过总体依然比上周价格要高。

　　国内外铜价比值下滑至7.8左右，国内价格便宜或将刺激出口。国内外铝比价依然维持在低位，出口有利。国内外镍比价亦降至均衡位置下方，出口有利。锌的国内外比价从上周低点回升，但仍没有套利机会。

　　LME铜镍库存小幅减少，铝库存出现增长。近期各有色金属注销仓单均有所下滑，预示着出库活动放缓。LME锌库存本周减少，注销仓单意外大幅增加。而LME铅库存本周继续增加，注销仓单连续下滑。

　　ICSG最新2010年统计年鉴显示，全球精炼铜供应小幅过剩。不过未来铜精矿市场受到品位下滑、罢工等多种因素制约可能会出现供应紧张，成为精炼铜供应的瓶颈。我们预计精炼铜市场会逐步向平衡靠近，甚至可能会出现短缺，有利于长期铜价。

　　近期股市对于有色金属市场的价格引导作用再度明显起来，或许真是“股市晴雨表”在发挥作用，因此建议投资者近期要密切关注股市。

　　从技术图形看，LME铜铝价格形态短期偏弱，价格可能会震荡整理，不过中期上升趋势良好。LME镍价短期价格形态来看仍有上行可能，且前期镍价涨幅远低于其他金属，存在一定补涨需求。LME锌价目前面临2108美元的压力，短期涨势受阻，铅价压力更大，将会向下巩固2060一线的支撑。